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五家上市快遞綜合實力評析排名

生活百科快遞綜合實力


五家上市快遞綜合實力評析排名

文章插圖
●核心摘要●
1)疫情過后，2020年快遞行業的高景氣度仍將維持 。
隨著快遞行業復工復產的逐步推進，3月份以來行業單量增速明顯回升 。5月份快遞單量達到73.8億件，同比增長+41%，增速創近兩年新高 。疫情防控常態化下，消費需求出現結構性變化，多重因素刺激網購需求，帶動快遞業務量增速持續超預期 。我們認為行業量的年增長率有望達到30% 。
2)隨著價格戰的深入，網點壓力將達到極限 。
5月份，義烏快遞單量增速達到75%，但單票價格降至3.01元/件，部分網點面臨較大生存壓力 。一般來說，加盟商網點的穩定對總部意義重大 。如果網點大面積虧損，肯定會對加盟商的運輸網絡的完整性構成很大的挑戰 。
我們認為，此輪價格戰的加速是由行業龍頭主導的，有一個有限空的持續惡化期 。即使短期內對各公司業績有負面影響，但中期來看，有利于快遞行業寡頭競爭格局的形成 。
3)用長遠的眼光，對快遞公司進行全面的比較分析 。
通過仔細拆解各個快遞公司的財務數據和運營數據，我們對各個公司的競爭實力有了一個綜合的評價 。
整體來看，順豐擁有多層次的產品體系，其直銷體系和強大的科技實力使順豐在時效方面最為穩定，從而為B端物流構筑了一道強大的屏障 。公司在各項新業務上已建立先發優勢，綜合物流閉環即將開啟，未來3-5年業績將逐步釋放 。
中通在企業戰略和加盟商管理方面表現出色，對電商快遞的發展有著深刻的理解 。目前，中通在市場份額、價格吸引力、成本控制、土地網絡資源等方面有很大優勢 。在激烈的行業價格戰中，中通仍將保持較好的盈利水平，未來將成為電商快遞領域的領頭羊 。
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快遞行業增速超預期，價格戰加深
1.1疫情影響過后，快遞行業的景氣度再創新高
隨著快遞行業復產的逐步推進，3月份以來行業單量增速明顯回升，5月份增速創近兩年新高 。
郵局發布5月快遞運營數據 。5月份，快遞單量達到73.8億件，同比增長+41.1%，業務收入達到771.9億元，同比增長+24.9% 。1-5月，快遞總量264.1億件，同比增長18.4%，業務收入3026.8億元，同比增長+10% 。同時，國家郵政局監測數據顯示，6月1日至18日，全國快遞業務量完成46.78億件，同比增長48.66% 。天貓、JD.COM、蘇寧、拼多多等電商平臺均有成交記錄，中國網購市場潛力巨大 。
疫情防控常態化下，多重因素刺激網購需求保持韌性，帶動快遞業務量增速超預期—
雙品網購節總銷售額突破3800億，同比增長+33%，五一假期快遞量突破11億件，同比增長+41.8% 。
生鮮農產品上市加快，新的線上推廣模式帶動生鮮農產品網購需求增加 。
在疫情防控常態化的形勢下，消費需求發生結構性變化，網購需求加速釋放 。
1.2隨著價格戰的深入，網點壓力將達到極限
義烏產糧區快遞價格戰仍在繼續，各快遞網點面臨巨大壓力 。
義烏快遞占全國快遞量的10%左右，在中國快遞市場占據重要地位 。5月份，義烏快遞單量增長率達到75%，但單票價格下降明顯，5月份降至3.01元/件，部分網點面臨較大生存壓力 。據基層調研，產糧區網點配送費已經低于0.8元；同時，過于嚴格的指標考核使得基層網點增量不增，生存壓力大 。
加盟商網點的穩定對總部意義重大 。如果網點大面積虧損，必將迎來終端網點退網潮，對加盟企業的運輸網絡完整性構成極大挑戰 。
我們認為本輪價格戰的加速是由行業龍頭主導的，價格戰的持續惡化是有限的 。即使短期內對各公司業績產生不利影響，但中期來看，有利于快遞行業寡頭競爭格局的形成 。
下面將對各個快遞公司做一個詳細的對比分析，通過評估各個公司的競爭實力來展望未來的競爭格局 。
2
快遞企業綜合對比分析
2.1整體運行對比分析
1)業務量和市場份額對比
四年來，快遞行業呈現出強勢不斷的態勢，頭部公司的市場份額有所增加 。五家上市公司的總市場份額從17年的57.3%上升到19年的68.4% 。19年中通和大云分別排名第一(19.1%)和第二(15.8%) 。
2020年以來，快遞行業在遭受疫情打擊后迅速復蘇 。龍頭企業開始了新一輪的價格戰 。2020年5月，順豐保持了疫情以來的業務高速增長，單月業務量同比增長84% 。“通達系”在經濟復盤后開始加快業務復蘇，普遍月度增速超過40%，其中童淵達到61%，加速追趕行業第二的大云 。

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