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一文讀懂供應鏈金融 供應鏈金融的內涵

企業核心供應鏈金融

供應鏈金融的內涵(一文讀供應鏈金融)
宏觀來看，供應鏈金融的背景是融資的結構分化 。
對于銀行來說，大企業資質好，還款能力強 。很多銀行爭奪大企業的業務，銀行的利潤有限空 。
對于企業來說，大企業很容易授信，可能導致負債過多 。但中小企業經營時間短，財務信息披露不足，難以提供合格的抵押物 。一般來說，他們沒有足夠的資格獲得銀行信貸 。
因此，整體來看，大企業信用過度，產能過剩，中小企業融資不足，發展困難 。這種模式對銀行、企業和整個社會的利益都有一些不利之處 。
在銀行不承擔過高風險的情況下，有沒有更好的方式幫助中小企業融資？這就是供應鏈金融的背景 。
從中觀來看，供應鏈金融的本質是利用供應鏈中企業之間的債權、產權進行融資 。
一個完整的供應鏈，其中企業包括供應商、生產商、分銷商、零售商和消費者 。
如果這些企業之間的資金流和物流流存在一定的時間差，或者是資金交付后延遲支付的應收賬款，或者是交付前需要支付的預付款，由于核心企業總是有很強的議價能力，上下游中小企業可能會出現支付滯后的問題 。核心企業越強，交易越好，但同時，核心企業拖延付款的時間可能越長 。
這種矛盾一方面使得中小企業爭搶核心企業的業務，另一方面融資存在較大困難，如以現金支付工資、納稅等，因此在核心企業延期支付的過程中需要融資 。

供應鏈金融是利用供應鏈中的債權、存貨等資產，通過不同的貨物和資金的交付而產生的融資方式 。
廣義的供應鏈金融概念是借助供應鏈中核心企業的信用，幫助中小企業融資 。主要有兩種方式:向銀行借款形成供應鏈金融貸款，券商發行供應鏈金融ABS 。一般狹義的供應鏈金融是指供應鏈金融貸款 。
這是兩種融資方式，但從根本上有很多相似之處，也是一些小企業的兩種融資選擇 。

但是現實中，為了風險，并不是所有的供應鏈都可以用這種方法融資 。供應鏈金融的應用是什么？
第一，有優質的核心企業，這是銀行等金融機構對于企業融資資質最重要的參考，因為供應鏈金融的本質是其他非核心企業共享優質核心企業的信用，所以如果沒有足夠的優質核心企業及其能夠提供的信用，其他企業是不可能共享信用的 。
二是核心企業上下游分散 。
三是供應鏈產品高度標準化，需求和價格相對穩定 。
從這些特征來看，供應鏈金融發展較好的行業主要是石化、煤炭、電力、有色、鋼鐵、機械、水泥等重工業，以及技術壁壘較高的家電、汽車、水泥、食品等 。目前，隨著技術的發展，供應鏈已經滲透到許多輕工業部門，包括計算機通信、醫藥和零售 。
《2017年中國供應鏈金融研究報告》顯示，參與物流企業的供應鏈金融服務公司數量相對較多，其次是大宗商品，包括鋼鐵、有色、農產品，第三位是零售，第四、五位是供應鏈金融的傳統優勢領域:汽車、電子電器 。

銀行可以參與供應鏈金融主要有兩個方面:一是發放供應鏈金融貸款，二是在供應鏈金融ABS中提供Pre-ABS資金 。
一、供應鏈金融貸款
傳統供應鏈金融貸款是以債權和產權作為貸款的基本信用擔保，因此可以分為基于債權的應收賬款、預付信用貸款和基于產權的存貨兩種類型 。
(1)供應鏈金融貸款的類型和基本流程
1.以信用貸款為核心的供應鏈金融貸款
以信用貸款為核心的供應鏈金融貸款包括應收賬款和預付賬款 。
供應鏈金融本質上是由供應鏈中資金流和物流的時間差造成的 。當下游下單到上游、收貨到付款有時間差時，就形成了應付賬款融資 。這個時候需要核心企業作為擔保，幫助上游供應商融資，上游供應商用錢 。
當下游企業收貨、完成銷售、支付貨款之間存在時間差時，形成預付融資 。此時核心企業有必要幫助下游經銷商籌集資金支付自己的商品，用錢的是核心企業自己 。
從這個意義上說，核心企業更傾向于搞預付供應鏈金融貸款，因為預付貸款是自己用的，這樣可以完善自己的財務報表，加快資金回籠 。

(1)應收賬款供應鏈金融貸款
它是一般供應鏈中核心企業的上游供應商 。由于核心企業延遲付款，上游企業利用核心企業的應收賬款進行融資 。這個賬期會根據不同的行業和產品周轉率而有所不同 。比如制造業一般需要30到45天，一般流程是:
第一步，核心企業與上游供應商簽訂貿易合同后，上游供應商發貨，核心企業延期付款 。

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