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滬上十二少內部課程 滬上十二少

系統你的我的資金管理

上海市第十二初級中學(上海市第十二初級中學內部課程)
作者:上海十二小源:一德精英俱樂部
導語:如何把握交易的本質？
本文是期貨圈知名女交易員“上海十二小操盤手”李永澤女士9月3日在益德期貨金融衍生品風險管理策略報告會上的發言記錄 ， 推薦閱讀！
大家好！今天演講的題目是“交易的核心” 。本來以為應該很好談 ， 但是在準備的時候 ， 發現很難談 。例如 ， 汽車的核心是什么？是發動機 ， 但是沒有輪胎跑不了 ， 沒有方向盤也跑不了 。其實交易也是一樣 ， 是一個系統工程 ， 哪個更重要 ， 哪個更難講 。系統交易的過程是環環相扣的 ， 無論哪種方法 ， 都是環環相扣的 ， 所以沒有什么特別重要 ， 也沒有什么特別不重要 。說起來 ， 對初學者很重要 ， 到了一定階段 ， 對高手來說可能重要 ， 也可能不重要 。我是一個通過技術分析的交易者 。我不懂基本面 ， 就算懂 ， 也還是半桶水 ， 所以只能從技術分析的層面來談這個話題 。
曾經有人當面跟我說:我根本不相信技術分析能賺錢？我問他:你用過技術分析嗎？他說:用過了 。我又問:怎么用？他說:完全不允許 。我問:有準確的時間嗎？他說:技術分析和神經病一樣 ， 有時準確 ， 有時不準確 。然后我告訴他:技術分析是一會兒準 ， 一會兒不準 。如果是準確的 ， 就不叫技術分析了 。它被稱為金礦 ， 整個世界都是你的 。只要技術分析準確 ， 就可以了 。有一次 ， 一個做鋁錠交易的客戶打電話給我說 ， 李先生 ， 鋁一直在跌 。我想儲備一些貨物 ， 但我擔心它會再次下跌 。你覺得什么時候能買到？提醒我 ， 我會買的 。我說 ， 我覺得買了沒什么用 。我總是錯的 。他說:這怎么可能？你是個大師 。如果你錯了 ， 還能賺錢嗎？我說 ， 我總是錯的 ， 但我能賺錢 。我說的是實話 。這是技術分析 。有時候允許不允許 ， 但沒關系 。我承認這是不允許的 。不允許的時候 ， 我控制 。在允許的情況下 ， 我把它發揚光大 ， 這樣我就能賺錢 。
舉個現實的例子 ， 在過去的兩個月里 ， 鋅、鎳和聚丙烯都走出了同樣的模式 ， 在一個三角形中振蕩上升 。我在上面畫了一條線 。我們是做技術分析的畫家 ， 是做基礎分析的作家 。我只知道如何畫線 。上升三角在我的系統中是看跌形態 ， 所以我把空都放在三個品種上 ， 但是它確定會以看跌形態下跌嗎？我不確定 。結果 ， 鋅漲至新高 ， 而聚丙烯和鎳下跌 。看 ， 技術分析是神經病 ， 有時對 ， 有時錯 。有關系嗎？沒關系 ， 一錯兩對 ， 那我就賺錢 ， 一個抵消一個 ， 一個賺錢 。那么什么是技術分析呢？它只是一個工具 ， 不能保證你能賺錢 ， 技術分析最好的功能就是讓你做交易 。你想做筆交易嗎？如果你不知道基本面和其他方法 ， 那么你必須有交易的基礎 ， 否則你真的瘋了 ， 你不能亂做 ， 對嗎？想要今天多做 ， 明天多做空 ， 就要找到一個依據 ， 這個依據就是技術分析 。但不能保證你一定會賺錢 。在同一點上 ， 使用相同技術分析的人有不同的想法 。以今天的水平 ， 我只想多做點 ， 他只想放空 。好吧 ， 我們都會做的 。你有你的基礎 ， 我也有我的基礎 。為什么我們有不同的基礎？因為我們對市場有不同的看法 。如果我們深入 ， 我們有不同的交易系統 。
在期貨市場上 ， 大多數人用技術分析交易 ， 因為基本面分析很難學 ， 但有些人很奇怪 。他們說技術分析在使用時是無用的 。我想說的不是技術分析沒用 ， 而是你不能用 。技術分析當然有用 ， 但是你不擅長學藝術 ， 不知道怎么用 ， 所以覺得沒用 。
我們只有一種通過交易賺錢的方法 。賺錢的方法有很多種 ， 但只有一種 。唯一的辦法就是低買高賣 。只有低買高賣 ， 才能達到賺錢的目的 。高價買 ， 低價賣 ， 肯定是賠錢的 ， 就算抽 ， 也是賠錢的 ， 因為還有手續費 。當你用一只腳介入時 ， 你已經先輸了 。我們要在輸的前提下扭轉干坤 。我們想最后賺錢 ， 其實很難 ， 但是我們還是可以做到的 。讓我們仔細考慮一下 。其實交易的過程就是要解決五個問題:第一 ， 怎么進去？二是如何脫身？第三是多少？第四 ， 做對了怎么辦？第五 ， 如何處理錯誤？這五個問題要解決嗎？這是一個非常流行的說法 。如果上升到一個系統的層面 ， 這五個問題就代表了交易系統 ， 一個完整的交易系統就是解決這五個問題 。第一個和第二個問題屬于交易系統中的一個大范疇 ， 那就是技術分析 ， 如何進出 ， 屬于技術分析的范疇 。就像我剛才舉的例子 ， 鋁、鎳、PP ， 我看到它是一個上升的三角形 ， 然后我進去做空當它不能連續創新高的時候 。這是我的系統 。你看 ， 我無私地把系統的一切都告訴你了 ， 但是告訴你也沒用 ， 因為一會兒準確 ， 一會兒不準確 。不是的時候你能做嗎？我說不準 。系統的進入和退出屬于技術分析層面 。你會以什么狀態進入 ， 以什么狀態出來 ， 比如鋅？我會以什么樣的狀態出來 ， 我已經被攔了出來 ， 這一切都達到了新高 。我不能出來嗎？賺錢的鎳和PP呢？我還留著它 。我什么時候出來？我當然知道 ， 但我不會告訴你 。這屬于技術分析的范疇 。我就用剛才石總經理的A交易員的例子來說明系統的問題 。(注:在李先生演講之前 ， 另一位嘉賓史先生舉了兩個交易者的例子 。交易者A在10次交易中獲利7次 ， 虧損3次 ， 但贏的虧少 ， 最終虧錢；交易者B在10次交易中贏了3次 ， 輸了7次 ， 但他贏的更少 ， 最終賺到了錢 。石先生問如果你是投資者 ， 你會選擇A還是B？)交易者A的勝率是70% ， 很牛逼 ， 我的交易勝率也沒那么高 。如果他和我在一起 ， 我可以保證他會賺錢 ， 而不是最后賠錢 。為什么呢？你看 ， 他的交易勝率已經領先了 。他賺了7英鎊 ， 賠了3英鎊 。他最終虧損的原因是他賺的少 ， 虧的多 。那我就為他設計一個系統 ， 讓他賺那么多 ， 虧那么多 。他做不到嗎？他賺的少是因為他不敢走長線 ， 或者說他拿不住長線 ， 但是他在短線跑了 。他輸的更多是因為被絎縫后不肯止損 ， 被迫排長隊 。讓我們考慮一下 。如果他在短線賺了錢又虧了錢 ， 這是一個多么優秀的系統 。他勝率70% ， 已經很囂張了 。你只需要控制他的一個bug ， 就是他輸的時候和他賺的時候一樣 。當他賺到10%時 ， 他會害怕地跑 ， 當他輸了時 ， 他會以10%的速度跑 。這還不夠嗎？10%的盈虧抵消了3次 ， 他才賺了4次！這是一個很棒的系統 。交易的進入和退出屬于技術分析的范疇 。當然 ， 我們想盡最大努力實現高勝率 ， 但勝率不高也沒關系 。這是石宗舉的交易者B的案例 。他還使用了一個系統 。這個系統意味著我的入門水平很差 。每次進去都是錯的 ， 被攔在外面 。10次中有7次都是錯的 ， 但沒關系 。在我做對的三次中 ， 我努力賺了七次 。你看 ， 這也是一個賺錢的系統 。這種硬盈利的方式有很多種 ， 比如長期持倉 ， 從趨勢頭得到趨勢底部 ， 或者我做不到長期持倉 ， 但是我的倉位足夠重 ， 不是說只有長期交易才能賺大錢 ， 但是短期交易可以一樣 。關鍵看你做什么 。交易系統的第一部分非常重要 。這是什么部分 ， 就是你要有一個獲勝概率非常高的技術信號 ， 就是考驗你的分析能力 。我剛才舉例說明的三角振蕩模式 ， 下跌的概率很大 ， 也可能會破裂 。這真的不重要 。可以止損甚至反手 ， 這樣就可以了 。技術分析的奧秘在于它的魅力 。怎么分析 ， 怎么做都可以 。成敗的關鍵不在于一個結果 ， 而在于無數的概率表象 。

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