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奧雅設計曾于2017年首次闖關創業板 什么是奧雅設計？

小知識奧雅設計

8月17日 ， 景觀設計總承包服務商深圳奧雅設計股份有限公司（下稱“奧雅設計”）在創業板官網披露了第二輪《審核中心意見落實函的回復》（下稱“《審核落實函》”） 。 之前的7月17日 ， 公司回復了第一輪《審核落實函》 。
公開信息顯示 ， 奧雅設計曾于2017年首次闖關創業板 ， 但當年7月14日被終止審核 。 此番再戰創業板 ， 其有關項目招標、服務采購、應收賬款、租賃物業等多個問題被深交所關注 。 歷經兩輪問詢的奧雅設計 ， 這次走到了能否過會的十字路口 。
應收賬款逐年增加
招股書顯示 ， 奧雅設計于2001年12月成立 ， 2015年8月完成股改 ， 主要從事景觀設計及以創意設計為主導的EPC總承包業務 ， 包括城市設計、景觀園林設計、建筑設計、室內裝飾設計等 。 近幾年 ， 公司開始向親子、生態、旅游、文化等領域拓展 。
業績方面 ， 2017年至2019年（下稱“報告期內”） ， 奧雅設計的營業收入分別為2.73億元、3.81億元和5.18億元 ， 歸母凈利潤分別為0.46億元、0.90億元和1.12億元 。 可以看到 ， 該公司的營收和凈利潤保持同步增長 ， 但同時還面臨著應收賬款高企的尷尬 。
財務數據顯示 ， 報告期各期末 ， 奧雅設計的應收賬款余額分別為0.70億元、0.97億元和1.91億元 ， 扣除當期壞賬準備的應收賬款凈額也有0.64億元、0.87億元和1.65億元 ， 在營業收入中的占比分別為23.44％、22.75％和31.91％ 。
對于應收賬款凈額在報告期內持續增長的原因 ， 奧雅設計向《投資者網》表示 ， “主要系公司銷售規模逐年持續擴大所致 。 ”同時 ， 該公司稱 ， “最近兩年 ， 房地產企業陸續出現提前優化資產結構應對償債高峰的情況 。 同時在政策持續收緊、土地調控升級、融資政策趨嚴的環境下 ， 地產企業融資難度、融資成本均明顯升高 ， 部分開發商出現資金緊張 ， 從而對公司銷售回款構成一定壓力 。 ”
而在首輪《審核落實函》中 ， 深交所還要求其補充回答應收賬款壞賬計提比例低于同行業可比公司平均水平的原因 ， 奧雅設計回復稱 ， “與可比上市公司相比 ， 其壞賬準備計提比例差異較小 ， 壞賬準備計提政策總體上較為謹慎、合理 。 ”
投資理財因何虧損？
在應收賬款余額逐年增加的同時 ， 奧雅設計的投資理財也出現虧損 。 財務數據顯示 ， 奧雅設計報告期內因投資活動產生的現金流量凈額分別為：-3568萬元、3917萬元和-9505 萬元 ， 三年累計虧損9156萬元 。
奧雅設計向《投資者網》表示 ， “2017年投資活動產生的現金流金額為負主要是因為購買銀行理財產品支出3450萬元；2019年的投資活動現金流量為負主要系購置青島和杭州房產以及本期期末購買的銀行理財產品大于贖回金額所致 。 ”
另據其官網介紹 ， 目前奧雅設計在北京、上海、深圳、香港、成都、西安、青島、長沙等地設有分公司 。 報告期內該公司的投資性房產分別為2647萬元、2486萬元和2325萬元 ， 同期固定資產分別為1123萬元、1291萬元和3746萬元 。
此外 ， 在第二輪《審核落實函》中 ， 深交所要求該公司就“較多租賃物業未取得權屬證書的情況”進行補充說明 。 奧雅設計表示 ， “公司及分、子公司租賃的16 處房屋中未取得權屬證書的租賃房屋共 7 處 ， 相關物業面積在總租賃面積中的占比約為60.36％” 。
如此大面積租賃物業的權屬有瑕疵 ， 或是奧雅設計加大固定資產投入的重要原因之一 。 不過 ， 奧雅設計在給深交所的回復中表示 ， 可根據需要在較短時間內更換租賃場地 ， 不會對公司的生產經營產生重大影響 。
借助融資做大規模
財務數據顯示 ， 奧雅設計報告期內的收入主要來自景觀設計、EPC 總承包和其他設計 。 其中 ， 景觀設計的收入分別為2.34億元、3.03億元和3.87億元 ， 在營業收入中的占比分別為86.03％、80.02％和75.22％ 。
不過 ， 在這一市場上 ， 奧雅設計面臨的競爭對手不少 ， 從規模上看 ， 也暫時落后于這些已上市同行 。
《投資者網》調研發現 ， 目前A股上市的企業 ， 已有筑博設計（300564.SZ）、杭州園林（300649.SZ）、漢嘉設計（300746.SZ）、華陽國際（002949.SZ）等四家景觀設計類上市公司 。
2019年年報顯示 ， 筑博設計、杭州園林、漢嘉設計、華陽國際四家公司的營業收入分別為：9.24億元、8.28億元、11.81億元和11.95億元 ， 同期奧雅設計的營業收入為5.18億元 。 看來 ， 借助融資做大規模 ， 也是奧雅設計上市的主要原因之一 。

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