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2016年有色金屬市場投資策略分析報告

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2016年有色金屬市場投資策略分析報告

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*前，*有*金屬工業協會*師張凌潔*指出 ， 2016年上半年有*金屬價格仍將在低位運行，價格回升*幾率似乎為零 。
*有*金屬工業協會*師趙武壯也指出 ， 由于各方風險不斷集聚，導致國內外市場有*金屬價格低迷*態勢還將持續較長時間 ， 整體不會像2008年那樣較快反彈 。因此2016年有*行業運行可能更加困難 。
生產增幅呈降中趨穩態勢
張凌潔指出，從宏觀來看，2016年全球經濟仍將維持弱復蘇態勢，區域分化格局難有明顯改觀，美元走強主導全球走勢，北美經濟總體穩健，但*經濟復蘇*對外傳導*趨弱 ， 新興市場國家增長乏力，歐元區經濟緩慢復蘇，全球金融穩定*面臨壓力 ， 大宗商品價格依舊低迷 。
從國內經濟環境看，盡管我國經濟持續穩定發展*基*面沒有變 ， 但2016年經濟形勢依然比較嚴峻，面臨*問題和矛盾將更加錯綜復雜 。在新常態下，經濟發展正處在階段更替、結構轉換、模式重建、風險釋放*關鍵期 。推進供給側結構*改革 ， 特別是化解過剩產能、處置僵尸企業，短期內必然會對行業生產帶來一定沖擊 。
同時，國內外市場有*金屬需求提振仍然有限 。房地產開發、電力投資等有*金屬下*業投資增速繼續維持在相對低位，新*消費領域培養步履艱難，有*金屬需求難有明顯改觀 。目前 ， 國內過剩產能未出現實質*化解 。2016年供給側改革成為有*行業*大勢所趨 。有*金屬工業生產增幅將呈降中趨穩*態勢，十種有*金屬產量增幅略有回落；有*金屬固定資產投資仍呈負增長或零增長*態勢；有*金屬企業間經濟效益繼續分化，效益明顯回升*可能*很小 。
金融杠桿負面效應顯現
趙武壯指出，*市場供需不但要看國內市場，更要看國際市場 。過去一個時期，由于價格上漲 ， 引發大型有*金屬礦山項目和電解鋁項目集中建設，到目前為止，新建銅、鋅、*等礦山產能，以及電解鋁產能還在不斷釋放，加劇了市場*過剩局面 。2016年，在*產量減產措施得到落實*前提下，預計全球電解鋁產量仍會達到5600萬噸以上，與2015年基*持平，*過剩*局面不會改變 。2016年世界礦山銅產能還將繼續增加 ， 將突破1750萬噸，比2015年增長3.6%，且目前沒有出現大規模減產跡象，必將導致*過剩局面延續 。從供需形勢*，國內外有*金屬市場不容樂觀 。
隨著市場出現疲軟，現階段有*金屬*金融地位明顯下降 ， 金融機構對企業*貸*情況時有發生，金融杠桿成為加速價格下滑*潤滑劑 。在去杠桿*作用下，不少有*金屬生產企業資金鏈越繃越緊，金融杠桿*負面作用開始顯現 。
同時，隨著全球有*金屬市場競爭*加劇 ， 貿易摩擦不可避免 。2016年，我國有*金屬產品出口面臨*形勢將更加嚴峻 。特別是鋁加工產品出口 ， 有可能出現下滑，這也將嚴重影響國內鋁消費*增長 。
2016年行業運行困難重重
根據*有*金屬工業協會*判斷，2016年行業運行困難重重不容樂觀 。
一是生產增速下降 。預計2016年十種有*金屬產量增幅將出現明顯回落，可能在6%左右 ， 大約5400萬噸 。其中電解鋁產量在3300萬噸左右，同比增長3% 。
二是投資繼續調整 。預計2016年有*金屬冶煉項目投資繼續下降，礦山和精深加工項目投資增幅回落也將更加明顯，全年固定資產投資可能出現負增長 。
三是貿易下滑趨勢難以改觀 。2016年有*金屬進出口貿易有可能繼續延續下滑局面，但降幅趨緩，預計同比下降10%左右 。其中，進口額同比預計下降10%左右；出口額同比預計下降5%左右 。
四是價格走勢疲軟 。預計2016年國內外市場主要有*金屬價格依然在底部徘徊 。其中，國內市場銅、鋁、鋅、*年均價分別比2015年下降7%、6%、6%和3%，約為3.8萬元/噸、1.15萬元/噸、1.45萬元/噸和8萬元/噸 。
【2016年有色金屬市場投資策略分析報告】五是企業效益下滑 。受市場價格影響，預計2016年規模以上有*金屬工業企業實現利潤難有起*，同比下降10%左右 。其中，礦山企業利潤下降30%左右

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