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巴菲特投資理念12條【巴菲特的投資理念主要有哪些】

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近日，股神巴菲特麾下的伯克希爾·哈撒韋公司在官網公布每年一度的致股東公開信 。2021年凈利潤超過800億美元！又賺翻了！你了解巴菲特的投資精神嗎？帶你走進巴菲特選股選公司的十二項原則
企業準則
1.企業是否簡單易懂？
2.企業是否有持續穩定的經營歷史？
3.企業是否有良好的長期前景？

管理準則
4.管理層是否理性？
5.管理層對股東是否坦誠？

6.管理層能否抗拒慣性驅使？
財務準則
7.重視凈資產收益率，而不是每股盈利 。
8.計算真正的“股東盈余” 。
9.尋找具有高利潤率的企業 。
10.每一美元的留存利潤，至少創造一美元的市值 。
市場準則
11.必須確定企業的市場價值 。

12.相對于企業的市場價值，能否以折扣價格購買到？

巴菲特的投資理念到底是什么呢？
哈格斯特朗把巴菲特投資股票的核心方法，總結為十二個原則 。我們一起來了解下 。首先，我們來看下巴菲特的三條企業原則 。
企業原則 。
投資股票，就是投資公司 。所以，我們在投資股票時要了解股票后的公司 。如何判斷一個公司業表現良好呢？我們可以通過這三條企業原則來判斷，就是好的企業應該簡單易懂，應該有持續穩定的運營歷史，以及應該有良好的長期遠景 。簡單易懂，就是指我們在自己的能力圈內投資企業 。
巴菲特投資的所有公司，都是他能看懂的 。他清楚地知道這些公司的營收成本、運營情況、資本配置需求等 。持續穩定的運營歷史，就是指企業一直以來都能提供持續穩定的產品或服務 。良好的長期遠景，就是指投資的企業在未來20到30年里能發展良好 。了解公司情況，公司財務是另一個重要的判斷依據 。
財務原則 。
我們可以通過四條財務原則來了解公司 。
第一條，重視凈資產回報率 。有些分析師會通過公司的每股盈利來判斷公司的表現 。但是，巴菲特更重視凈資產回報率 。怎么計算凈資產回報率呢？就是用公司盈利除以股東權益 。在計算凈資產回報率時，我們要注意股東權益是公司成本 。另外，公司盈利要排除非經常性項目和公司負債兩種情況 。

第二條，計算企業真正的“股東盈余” 。如何計算呢？就是公司的凈利潤，加上折舊、損耗、攤銷，再減去資本支出和其他必需的營運資本 。這里的資本支出包括工廠未來擴建、購買設備、打廣告等，這些維持競爭地位的必要支出 。
第三條，尋找具有高利潤的企業 。巴菲特認為，好的企業如果不能產生利潤，也會變得糟糕 。他覺得提高利潤最好的方法就是控制成本 。換句話說，就是公司要節儉 。
比如，巴菲特的伯克希爾公司就很節儉 。大多數同等規模的公司都設立公共關系部門、投資者關系部門等，但伯克希爾公司卻沒有 。所以，其他同等規模的公司在這些方面的花費是高處伯克希爾10倍 。
第四條，“一美元”前提 。這條原則是巴菲特自創的 。他覺得好的公司每留下一美元，就得創造一美元甚至更多的市場價值 。除了財務，巴菲特還會看公司的管理層 。
管理原則 。
根據管理原則來判斷企業時，我們可以看這三個方面，管理層是否理性、坦誠，以及能否抗拒慣性驅使 。一個優秀的管理層應該是，對未來的投資方向，能理性地決策；面對股東，能坦誠地匯報公司管理問題、財務、收益分紅等；面對人的習性，比如盲目跟風、自大、急于表現等，能正確處理 。
市場原則 。就是兩條市場準則，主要包括確定企業價值和低價買入 。如何確定企業價值呢？巴菲特主要看兩個變量：現金流和合適的貼現率 。巴菲特會預測企業未來的現金流，折算到現在價值多少 。如果企業有持續的盈利能力，那么未來的現金流就高 。如果沒有，那么他就會放棄 。
當然，成功的投資不僅要確定企業的價值，還得低價買入 。優秀的企業，發展前景很好，但是如果買入時價格太高，未來也不一定會有高回報 。
所以，巴菲特在投資股票時，還會考慮企業內在價值與股票價格之間的安全邊際 。舉個例子，我們能以低于內在價值25%的價格買到某股票，即使未來企業價值意外減少了10%，我們還是可以有足夠的回報，因為安全邊際足夠大 。
可是掌握了這些投資原則，我們也不一定能像巴菲特那樣成功 。因為他的成功還離不開他優秀的品質 。
【巴菲特投資理念12條【巴菲特的投資理念主要有哪些】】

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