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黃金期貨價格與股指期貨價格比較

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;關于黃金期貨價格與股指期貨價格
按照股指和黃金相對走勢理論 ， 為何近幾年通脹水平較低的情況下金價依然上漲呢？究其原因 ， 主要是由于美元在近幾年對股市和黃金價格產生了相同作用 。自2003年至2007年以來 ， 美國外債成倍增加 ， 而美元供給則按照外債數量對應增長 。從而造成美元泛濫 ， 進而導致美元大幅貶值 。美元泛濫推升了美國股票市場 ， 而美元貶值又使以美元進行結算的黃金價格上漲 ， 這就形成股指和黃金價格同步上漲的走勢 。
自2007年8月份美國次級債危機惡化以來 ， 股市和黃金價格終于出現了反向走勢 ， 股票市場受危機影響大幅震蕩 ， 而美聯儲降息促使美元貶值抬升了金價 ， 黃金價格突破850美元的歷史高點 ， 一度創出至869美元的新高 。次級債危機的根源之在于美國房地產市場低迷以及預期年化利率過高 ， 對比美國歷史房地產走勢以及預期年化利率水平 ， 要想解決次級債危機 ， 美聯儲還有75個基點的降息空間 ， 那么屆時黃金價格還將再創新高 。
此外 ， 黃金期貨價格的波動幅度要低于股指期貨 。從國內漲跌板幅度看 ， 黃金期貨僅為5% ， 而股指期貨為10% ， 股指期貨價格有更大的波動空間 。從投資策略對價格影響看 ， 黃金期貨套期保值是直接套保 ， 而股指期貨的套保多為交叉套保 ， 黃金期貨實施套期保值以及期現套利的誤差相對較小 ， 交易成本相對較低 。因此黃金期貨的策略實施會比較頻繁 ， 對價格的影響將更大 ， 黃金期貨價格在套期保值和套利盤的影響下波動會限制在一定幅度之內 。
總體上 ， 股指期貨與黃金期貨都受到宏觀經濟運行的影響 ， 而黃金期貨的價格波動相對穩定 。
影響黃金期貨價格因素
1、供需因素
黃金是一種特殊的商品 ， 供給與需求之間的關系是影響商品價格的基本因素 。
2、美元匯率影響

美元匯率也是影響黃金期貨價格波動的重要因素之一 。一般在黃金市場上有美元漲黃黃金期貨價格就跌 ， 美元降黃黃金期貨價格就漲的規律 ， 美元匯率正常就代表美國經濟形勢良好；美元匯率下降則可能與通貨膨脹、股市低迷等有關 ， 而美元又能保值了 。
3、各國的貨幣政策與國際黃金期貨價格密切相關
當某國采取寬松的貨幣政策時 ， 由于預期年化利率下降 ， 該國的貨幣供給增加 ， 加大了通貨膨脹的可能 ， 會造成黃金期貨價格格的上升 。
4、通貨膨脹對黃金期貨價格的影響
對此 ， 要做長期和短期來分析 。從長期來看 ， 每年的通脹率若是在正常范圍內變化 ， 那么其對黃金期貨價格的波動影響并不大；只有在短期內 ， 物價大幅上升 ， 引起人們恐慌 ， 貨幣的單位購買力下降 ， 黃金期貨價格才會明顯上升 。
5、國際政局動蕩、戰爭、恐怖事件
國際上重大的政治都將影響黃金期貨價格 。為維持國內經濟的平穩而支付費用、大量投資者轉向黃金保值投資 ， 這些都會擴大對黃金的需求 。
6、股市行情對黃金期貨價格的影響

一般來說股市下挫 ， 黃金期貨價格上升 。如果大家普遍對經濟前景看好 ， 則資金大量流向股市 ， 股市投資熱烈 ， 黃金期貨價格下降 。反之亦然 。
7、石油價格
黃金本身作為通漲之下的保值品 ， 與通貨膨脹形影不離 。石油價格上漲意味著通貨會隨之而來 ， 黃金期貨價格也會隨之上漲 。
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