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光大期貨【原油】：油價重心下挫 跌破震蕩區間下沿

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2022年09月26日 09:45:02【光大期貨【原油】：油價重心下挫 跌破震蕩區間下沿】時事10投稿：央視財經
1、周度油價再創新低 ， 其中WTI 11月合約收盤下跌4.75美元至78.74美元/桶 ， 跌幅為5.69% 。布倫特11月合約收盤下跌4.31美元至86.15美元/桶 ， 跌幅為4.76% 。SC2211以629.0元/桶收盤 ， 下跌26.8元 ， 跌幅為4.09% 。WTI與Brent周度跌幅近7% ， SC主力合約價格跌至前低位置 。
2、美聯儲加息靴子落地加劇經濟衰退預期 。美聯儲第三次將其目標利率提高了75個基點至3%-3.25%的區間 ， 并暗示將有更多的大規模加息 ， 最終目標利率由4%提高至4.6% 。根據點陣圖顯示 ， 今年年內剩余的兩次會議預計分別加息75個基點、50個基點 。抗通脹成為美聯儲首要目標 ， 住宅成本持續上行疊加勞動力成本居高不下使得美國CPI具有較強粘性 ， 要打破這種粘性 ， 需要采取比以往力度更大、持續時間更久的貨幣緊縮 。而貨幣緊縮對經濟的沖擊 ， 需求的抑制正在顯現 。
3、地緣局勢再現動蕩 ， 周中俄總統普京發表俄烏局勢的電視講話 ， 給市場傳遞出重要信號 ， 俄羅斯支持對烏克蘭四個地區進行“入俄公投”以及在俄聯邦境內進行“局部動員” 。對能源市場的影響主要體現在兩個方面 ， 一是制裁繼續升級 。歐盟對俄羅斯的能源制裁態度或更為堅決 ， 并尋求盡快脫離對俄羅斯能源的依賴 ， 繼對俄羅斯的煤、原油進行制裁后 ， 歐盟下一步對俄羅斯天然氣的制裁措施值得關注 。二是西方國家推動的對俄羅斯原油的最高限價措施將割裂全球原油貿易體系 ， 油價定價更為復雜化 。
4、供給擾動方面 ， 美國颶風將在本周登陸墨西哥灣 ， 屆時或將影響海上鉆機的運行以及煉廠開工 。俄羅斯制定了未來三年削減天然氣出口的計劃 ， 凸顯了歐洲能源消費者面臨的嚴峻挑戰 。根據俄羅斯三年計劃草案 ， 2023-2025年每年的管道天然氣出口量將下降近40% ， 至1252億立方米 。5、需求疲軟導致原油及成品油逐步累庫 。EIA數據顯示 ， 截至9月16日當周美國的原油庫存增加114.20萬桶至4.30774億桶；汽油庫存增加156.90萬桶至2.1461億桶 ， 精煉油庫存增加123.10萬桶至1.1725億桶 。此外 ， 過去四周的美國汽油需求降至850萬桶/日 ， 為2月以來最低 ， 不過柴油及取暖油需求階段仍表現較為堅挺 。消息稱 ， 國內近期計劃通過增加成品油臨時出口配額以緩解海外油品供不應求的矛盾 。相關數據統計 ， 涉及1500萬噸的出口配額發放 ， 涉及多家企業 ， 包括中石油、中石化、中海油、中化、浙石化等 ， 中國出口的增加將有助于海外裂解利潤的回歸 。
6、國慶長假即將到來 ， 宏觀面多因子驅動 ， 地緣局勢仍面臨較大的不確定性 ， 節前市場避險情緒提升 ， 原油價格預計延續震蕩偏弱運行 ， 提醒投資者注意風險管理 。
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