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平安保險公司怎么樣(平安保險可靠嗎)( 二 )

平安保險公司平安保險


02 新的業務格局成型
如果把預期調整為“率先實現改革成果” ， 平安的財報其實透露出了清晰的業務趨勢 。
壽險改革無疑仍舊是目前平安的重要看點 。盡管代理人總數下降 ， 但人數下滑幅度高于新單下滑幅度 ， 保留的隊伍的人均保費、件數、FYC都有提升 。同時 ， 公司重點培育的鉆石人力保持穩定 ， 參照2021H1的指引 ， 鉆石隊伍人均首年保費是整體隊伍的5倍以上 ， 收入約為社會職工平均工資水平的4-5倍 ?，F有團隊的整體產能保持在較高水平 ， 代理人員結構調整帶來的積極變化已經顯現 ， 后面就是用時間換空間 。
作為核心業務的壽險目前正在轉型改革而相對承壓 ， 但產險、銀行、資管等業務等其他業務條線保持了穩健經營 ， 體現出平安綜合金融集團的協同效應 。
其中 ， 產險綜合成本率同比優化1.8% ， 達到97.3% 。銀行實現營業收入1,271.90億元 ， 同比增長9.1% ， 凈利潤同比增長30.1% ， 達到291.35億元 。截至2021年9月末 ， 不良貸款率1.05% ， 較年初下降0.13個百分點 ， 撥備覆蓋率268.35% ， 較年初上升66.95個百分點 。
此外 ， 持有多家子公司合同的個人客戶數達到8,774萬 ， 在整體客戶中的占比提升至39.0% ， 同比上升1個百分點 ， 客戶的交叉滲透程度進一步提升 ， 綜合金融的抗壓能力將在后續壽險改革進程中有望繼續發揮作用 ， 對沖短期轉型帶來的業績下滑壓力 。
更值得一提的是 ， 醫療健康方面的持續深化不僅在反哺平安的保險業務 ， 更在抬高公司的長期天花板 。平安早已不僅僅是一家保險公司 ， 更是一家“保險 醫療健康”的綜合機構 。
這樣的路徑其實與美國聯合健康比較類似 ， 以健康管理業務強化被保人的身體素質 ， 降低保險業務風險 ， 從而使得保險業務得以壯大 ， 進而可以投入更多資源優化健康管理 ， 從而使兩項業務實現正向循環 。這也是聯合健康能夠在幾年之內迅速躥升到世家500強第8位的重要原因 。而平安相對而言可以做的更多 。
當前 ， 我國人口老齡化問題日益嚴重 ， 由此延伸出的醫療支出、護理支出、養老費用等都是擺在國家和社會面前的難題 。而預防恰恰是最經濟有效的策略 ， 由此衍生的健康管理需求市場規模至少以萬億計 。而從經濟動機角度出發 ， 保險恰恰又是最有動力提高人民健康程度的環節 ， 對于降低自身保費成本效果突出 ， 對于我國險企來說 ， 這無疑是一個絕佳的發展機遇 。此外 ， 平安還在不斷擴張自身在醫療領域的影響力 ， 在當前政策面上鼓勵保險公司打通醫療、醫院、醫保等各環節的背景下 ， “保險 醫療”也成為了險企發力的一個重要方向 。顯然 ， 平安選擇了全都要 。
要做到這樣的復合模式 ， 需要大量產業、資金、技術、政策等多方面的綜合實力 ， 平安作為業內龍頭 ， 無疑有這樣的實力和底氣 。目前 ， 平安正在組建自己的醫院、培養自有的醫療健康團隊 ， 以平安健康為核心打造起醫療健康生態圈 。截至第三季度平安超2.25億個人客戶中 ， 63%左右的客戶同時使用了醫療健康生態圈的服務 ， 客均合同數3.2個 ， 客均AUM近4.0萬元 ， 分別為不使用醫療健康生態圈服務個人客戶的1.6 倍、2.9倍 。而經過健康風險管理 ， 保險公司收上來的這類保費往往風險更低 。
可以說 ， 平安醫療健康對保險業務的帶動作用才剛剛釋放 。
03 不過是又一個“輪回”
從行業視角來看 ， 改革引發的回調已有相當時間 ， 未來還需要多久？以史為鏡 ， 可以知興替 。通過對歷史走勢的復盤 ， 對比不同時期的漲跌邏輯 ， 可以結合當前市場情況作一個參考 。而平安作為行業龍頭 ， 在指數中權重較大 ， 股價（向后復權）走勢自然與指數共振性較高 。
（保險指數近十年走勢；資料來源：ifind）
（中國平安近十年走勢；資料來源：ifind）
復盤近十年的保險板塊指數 ， 可以看到大概幾輪較大的下跌行情 。2010年開始 ， 由于銀保渠道規范化要求以及代理人增速下滑 ， 保費收入整體增速乏力 ， 板塊開啟了接近4年的弱勢行情 。2015年由于牛市行情終止 ， 以及隨之而來的低利率環境 ， 保險板塊再次進入下行周期 。2018年 ， 監管壓力加大 ， 負債端代理人擴張失速、新單保費收入承壓 ， 資產端則隨著資管新規的落地而承壓 ， 行情開始走弱 。2019年下半年 ， 行業整體代理人增長失速、新單增速減弱等難題突出 ， 尤其在疫情發生 ， 這些問題愈發凸顯 。2021年隨著保費收入的下滑 ， 保險板塊開始了加速探底 。

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