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M0/M1/M2都是啥意思 什么是m2

小知識

8月9日 ， 央行公布2019年第二季度的貨幣政策執行報告 ， 其中提到：6月末 ， m2同比增長8.5% ， 社會融資規模存量同比增長10.9% ， 與名義GDP增速基本匹配 。
為什么M2增速要與名義GDP增速基本匹配呢？
在中國 ， 貨幣供應量按流動性層次劃分為4個層次 ， 分別是：

M0=流通中的現金；
M1=M0+企業活期存款；
M2=M1+準貨幣（即定期存款+居民儲蓄存款+其他存款）；
M3=M2+其他短期流動資產（國庫券、金融債券、商業票據等等） 。
由于M3是根據金融工具的不斷創新而設置的 ， 因此使用頻率較低 ， 央行一般很少公布M3數據 。
假設菜導今天拿到了10000塊現鈔 ， 我們就可以把這理解為10000塊M0貨幣 。 這時候M2=M1=M0=10000 。
但菜導肯定會把這筆錢存進銀行 ， 銀行按照要求保留了10% ， 即1000元的準備金后 ， 把余下的9000元貸款給了老王 。
這時市場上能流通的現錢只有9000元 ， 即M0=9000 ， 但是銀行可以創造出額外的9000元 ， 而菜導還可以隨時取10000元 ， 于是M1＝M2＝19000 。
老王拿著銀行借來的錢 ， 去老吳那買了一臺二手相機 ， 花掉了9000元 。
老吳又把這9000元存進了銀行 ， 銀行有了這9000元的存款 ， 留下了900元的準備金 ， 剩下的8100元又貸款給了老孫 。
這樣 ， M0只剩下8100元了 ， 但是M2和M1卻增加到27100元 。
接下來 ， 老孫把8100元用作了買車的一部分首付 ， 而相對這部分的按揭為30000元 。
老孫又把車子的登記證書抵押給銀行 ， 換得了20000元的信用額度 。 這下子從理論上講外面流通的M2和M1貨幣就高達47100元了 。
這個過程就是所謂的“貨幣乘數” 。 央行之所以能通過調整存款準備金的方式來控制市場上的貨幣總量 ， 背后也就是上面這個邏輯 。
目前 ， 央行每月公布的金融數據主要包括貨幣M0、狹義貨幣M1和廣義貨幣M2 。 其中M2數據被用于衡量貨幣供應量的多少 。
在經濟學中 ， 貨幣超發容易導致通貨膨脹上行 ， 甚至是爆發惡性通貨膨脹 。
簡單地說 ， 就是貨幣供應量脫離了實際經濟體量 ， 其中M2可以等同看作是這里面提到的貨幣供應量 。
舉個例子 ， M2是1元 ， GDP是1元 ， 每1元GDP容納的貨幣就是1元 。 當M2超發到3元 ， GDP還是1元時 ， 每1元GDP就要容納3元貨幣 。
即錢不值錢了 ， 因此M2增速需要與名義GDP增速相匹配 ， 這樣通脹壓力才不會太大 。
不管是什么錢 ， 最終的作用都是用于消費和投資 。
由于M2代表的是總的貨幣供應量 ， 因此M2反映的是現實和潛在購買力 ， 可以看作是所有可以用于消費貨幣 。
M1與M2相比流動性更強 ， 主要都是現金和企業用于發展的活期存款 ， 因此M1反映的是現實購買力 。
如果M1增速比M2快 ， 說明消費和終端市場很活躍 ， 即用來消費流通的錢比長期存放到銀行的錢多 。
M1比M2高太多 ， 將出現需求強勁投資跟不上的情況 ， 容易導致通脹上行 。
如果M1增速比M2慢 ， 說明投資和中間市場很活躍 ， 即用于發展長期目標的錢比用于消費的錢多 。
M1比M2低太多 ， 將出現需求疲軟投資過熱的情況 ， 容易推高資產泡沫 。
綜合來看 ， 流動性最強的是M0 ， 現金是隨時可以用于消費的 。
接下來是M1 ， 除了現金還包括了企業發展的流動資金 。
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