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順豐不能再犯錯 順豐快遞費用價格表2017

價格戰生活百科


2021年是中國快遞行業關鍵一年，也是順豐的“水逆之年” 。
在國內快遞業務量首次突破1000億件的這一年，一向以“高端”形象示人的順豐，在3月30日晚卻交出了業績大跌的成績單，凈利潤近乎腰斬，首次低于中通 。
而始于2019年的新一輪快遞行業價格戰，成為大跌背后的重要原因 。
從順豐2021年財報出發，我們試圖解釋它為什么要卷入價格戰，為什么在快遞價格戰中“受傷”最深，財務數據又呈現出哪些變化 。
透過這些問題，或許能看到一個更為立體的順豐 。
01 順豐的“元氣”恢復了嗎？回顧2021年，順豐每個季度都有大事發生 。一季度巨虧，一向低調的王衛出面道歉，表示“類似的問題不會出現第二次”；二季度分拆順豐房托上市，開拓了新的融資渠道；三季度以176億港元收購嘉里物流，補足國際貨代板塊；四季度順豐同城上市，和達達閃送“卷起來” 。
其中，一季度的大虧讓不少投資者心有余悸 。
【順豐不能再犯錯 順豐快遞費用價格表2017】（王衛）

長期以來，快遞其實都處于降價的大趨勢中，原因大致可以歸結為居民住宅密度提高和各種技術進步，讓快遞行業越來越有效率，成本也越來越低，為降價提供了可能性 。
在此背景下，只要降價幅度不超過成本降低的幅度，行業利潤依然可以維持 。但疫情以來因部分網點業務受限，有快遞公司率先開局，以價換量開始了新一輪“猛烈”的降價 。
與此同時，來自東南亞的極兔速遞，以極低價格進入中國快遞市場“攪局”，刺激行業持續降價 。在發件量龐大的“兵家必爭之地”——義烏，甚至出現了“1元包郵”的極端情況 。
這場沒有硝煙的戰爭，最終在監管出面后，于二季度偃旗息鼓，回過神來，各家快遞公司一季報的盈利能力都有不同程度的下滑，而一季度巨虧11.55億元的順豐，無疑是“受傷”最重的一家 。
那么從全年數據來看，順豐恢復如何呢？
分季度來看，順豐自2021年二季度開始，確實在以可見的速度進行自我“修復”，四個季度凈利潤分別為-11.55億元、15.71億元、8.49億元和26.55億元 。
2021年，順豐共計送出了105.5億件快遞，同比增長29.7%，收入2071.87億元，同比增長34.55%，后者增幅更大原因，主要在于順豐并購的嘉里物流，在四季度帶來了重要的業績增量 。
但與增長收入形成反差的，是順豐全年39.19億元的凈利潤，同比減少43.46%，如果剔除24.35億元非經常性損益這層“遮羞布”，其扣非凈利潤只剩下14.84億元，同比下滑74% 。

年內順豐控股將持有三項物業資產的三家全資子公司轉讓給順豐房托基金，赴港上市，獲利8.9億元；另將2018年開始孵化的一家技術公司豐行智圖，出售給了控股股東明德控股，獲利8.3億元，兩筆處置收益占其全年凈利潤的43.89% 。
由此可見，順豐全年的元氣雖有恢復，但還不夠理想 。
從單票收入更能看出原因 。自2021年2月降至14.6元的最低點后，順豐單票收入雖然在12月回到16.4元的水平，但12.23%的上揚幅度有限，相比韻達、圓通和申通23%-53%之間不等的價格上揚幅度，修復力度更小，持續時間也更短 。
力不從心的平均單票收入背后，一個主要的原因在于順豐不賺錢的業務占比，越來越高了 。
2017年起順豐開始發展經濟件業務，2019年加入快遞行業的價格戰，旗下包括電商標快、特惠專配和豐網速運（加盟品牌）在內的低價快遞產品，均在2021年出現大幅增長，2021年9月新并表的供應鏈及國際業務盈利能力也相對較低 。
由此，順豐控股綜合毛利率從上年的16.35%降至12.37%，減少了4.02個百分點，為上市以來最大降幅 。
“向下試探”的順豐，顯然在擴大經濟件業務版圖的過程中吃到了“苦頭” 。
02 為什么價格戰下，順豐受傷最深？一個有意思的問題是，同樣是價格戰，為什么一季度大虧的只有順豐？

事實上，順豐和通達系（中通、圓通、申通、韻達）的不同之處在于，前者以自營為主，通達系則以加盟為主 。
全環節的自營，意味著順豐需要參與從攬件、分揀、轉運到最終投遞的多個環節，投入的資產自然也更多 。截至2021年末，順豐擁有86架飛機（自營68，租賃18）、16.8萬個末端網點、超過30萬個豐巢快遞柜、42萬收派員、324個快遞中轉場和2119座運營管理倉庫，這些都是順豐重金打造的高效運力體系 。
相比之下，通達系主要以加盟為主，更多負責的是干線運輸和分揀環節，最前端的收件和最末端的派件，則由加盟商完成，通達系根據業務量再向加盟商收取運輸費、分揀費、信息費等等 。

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