舒客牙膏怎么樣(舒客牙膏上市發展解析)，小編帶你了解更多信息 。
顏值即正義”，隨著年輕人對牙齒健康與顏值的雙重需求，“牙齒經濟”成了一個新的消費風口 。
據弗若斯特沙利文資料，口腔護理零售額在過去5年的復合增長率為15.5%，預計2025年市場規模將達到1522億元 。
日前，口腔護理產品提供商薇美姿實業（廣東）股份有限公司（以下簡稱“薇美姿”）向港交所遞交招股書 。旗下包括口腔護理品牌舒客(Saky)、兒童口腔護理品牌舒客寶貝(SakyKids) 。
薇美姿招股書有兩大亮點 。一是其毛利率優于同行，行業毛利平均為40%-50%，而公司近兩年毛利超60%，持平高露潔，表現搶眼 。
文章插圖
文章插圖
二是薇美姿的產品線豐富，與國內其它領先的口腔護理企業相比，薇美姿覆蓋的品類最全，在所有口腔護理子品類中均有產品布局，包括牙膏牙刷、電動牙刷、沖牙器、漱口水、口腔噴霧劑、牙貼及其他新類別產品 。
文章插圖
文章插圖
雖然有高毛利和產品線齊全的亮點優勢，但薇美姿的凈利潤并不高，營收增長乏力 。針對這一問題，我們將從以下三個方面探討其業務發展：
1、未來增長動力在哪？
2、高毛利現狀能否持續？
2、代工模式是否會限制其發展？
不上不下的“夾心餅”招股書顯示，2019-2021年期間，薇美姿的營收均在16-17億間浮動，自從2018年達峰后一直增長乏力，原因在何？
這里首先要分析薇美姿過去崛起的秘訣 。
薇美姿作為只有十多年歷史的本土企業，能在口腔護理行業排第四，最主要的原因是趕上了牙膏的消費升級浪潮 。
口腔護理中最重要的品類就是成人牙膏牙刷，零售額占比超60% 。其中牙膏又占大頭 ?；仡檱鴥妊栏嗥放频母?，就能看出舒客牙膏的逆襲之路 。
90年代起牙膏品類被高露潔、佳潔士等少數外資品牌壟斷，行業集中度很高 。
過去二十年口腔護理市場規模高速增長，給了新進入者機會 。消費需求開始升級，在防蛀外又形成了美白、抗敏和中草藥的細分需求，差異化和高端化的浪潮也推高了牙膏價格，120克牙膏均價從2013年的8.1元，漲到2020年的10.8元 。
云南白藥和舒客就是在這一時期抓住機會，分別從中草藥和美白切入了高端牙膏市場，奠定了領先基礎，形成了目前本土品牌和外資品牌抗衡的局面 。
如果故事到此結束，舒客仍有很長的舒服日子可過，然而現實很殘酷 。
一方面，牙膏牙刷品類已在增長期末段，未來5-8年將進入平臺期，預計年復合增長率將降至5%左右 。
文章插圖
文章插圖
圖源：華泰證券
另一方面，行業集中度從2017年起持續下降，2020年CR5市占率跌破45% 。隨著電商占比提升，新進入者越來越多，這一傳統品類僧多肉少、競爭加劇 。
文章插圖
文章插圖
圖源：國盛證券
這個局面下，薇美姿要依靠牙膏這一優勢品類維持領先，壓力很大，于是很早就布局了其它細分品類 。
口腔護理一般分為四個子類，除了上述的成人基礎護理類（即牙膏牙刷），還有兒童基礎護理類、電動護理類（電動牙刷和沖牙器）、新興護理類（漱口水、口噴、牙線和牙貼等） 。
兒童基礎護理類、電動護理類和新興護理類近年來增長迅速 。例如電動口腔護理類，過去五年CAGR接近50%，2019年起電動牙刷的零售額已超過手動牙刷 。
招股書顯示，薇美姿在國內電動護理品類份額排第四，兒童基礎護理排名第二，貌似成績不錯，細看就發現頹勢已現 。
和定位高端的牙膏不同，在電動品類舒客定位于中低端，主要因為這是一個成長型品類，大眾市場增長更快，從低端切入有助于搶占份額 。但電動牙刷的低端市場競爭激烈，薇美姿的產品差異化不足，反映在毛利上也不高，僅44.5%，守住第四名難度很大 。
兒童口腔護理方面，舒客寶貝近三年的增長，是因為定價更高的益生菌牙膏銷量占比變大，拉高了均價，進而提升了營收，銷量實際反而是在下降的，也反映了低門檻的激烈競爭 。
推薦閱讀
- 牙膏的成分，牙膏上的顏色條，是什么意思??？代表成分么？
- 途觀最新報價圖片大全 新途觀家族正式上市
- 吉利熊貓報價及圖片 新款吉利熊貓上市
- 歐洲標致208圖片大全 全新標致208海外上市
- IPO過會到上市要多少時間 IPO過會是什么意思
- 邁騰新款配置參數和圖片 邁騰2023年新款什么時候上市
- 探險者報價及圖片大全 福特探險者2023新款上市時間
- 榮耀手表GS 3測評 gs3榮耀手表上市時間
- iphone12上市價格及圖片大全 蘋果12配置參數詳情對比
- 七種牙膏被列入黑名單 這三種牙膏千萬別再買了