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人民幣貶值了嗎？這是一句外行話！

生活百科隋煬帝

2022年10月01日 15:20:02時事【人民幣貶值了嗎？這是一句外行話！】10投稿：江西移動電視
今年，人民幣貶值的驚呼聲不絕于耳 。只要我們打開手機或者電腦，都能看到許多文章，告訴我們人民幣貶值了 。而如果在市場上找人聊一聊，也會發現，人民幣貶值是許多投資者都關心的一個話題 。
但實際上，在2022年，人民幣整體上并沒有貶值，只是人民幣兌美元匯率大幅下降，但是人民幣兌其他匯率則保持了基本穩定，甚至略有升值 。也就是說，我們在市場輿論中聽到的人民幣貶值了，是一句絕對外行的話 。
當一種貨幣可以被稱為貶值時，它一定是相對其他絕大多數貨幣的匯率都有所下降，才能稱作貶值 。在2022年所發生的，其實是人民幣匯率基本保持穩定，兌美元貶值的同時，兌其他貨幣略有升值，同時美元相對其他貨幣大幅升值 。
但是，為什么我們在市場輿論環境中聽到的，都是人民幣貶值呢？今天，就讓我們來探討一下，為什么市場輿論會讓我們聽到這種歪曲事實的理論？
人民幣沒有貶值
首先，讓我們來看這期間匯率變動的數據，就會明白為什么真相不是人民幣貶值，而是美元大幅升值同時人民幣匯率保持穩定，并兌其他貨幣略有升值 。
根據Wind資訊的數據，在2022年前9個月（截至9月29日，下同），美元兌人民幣匯率（中間價，下同）升值了11.5%，這也是市場上人民幣貶值理論的重要來源 。

但是，在同一時期，美元指數則上漲了18.4% 。也就是說，美元相對其他所有貨幣的上漲幅度，比兌人民幣的匯率上漲幅度，高出大約7個百分點 。從這個角度，我們可以看到，人民幣兌其他主要貨幣的匯率，不僅在2022年保持了穩定，甚至還有所升值 。
具體來看，在全球其他主要貨幣中，在2022年前9個月的兌人民幣中間價，日元下跌10.9%，歐元下跌4%，英鎊下跌9.9%，澳元微漲0.5%，加元上漲4.8%，瑞郎上漲4.9%，新加坡元上漲5.5% 。上述數據表明，人民幣兌全球主要貨幣，其實在這段時間略有升值 。
市場喜歡講故事
那么，問題來了，為什么外匯市場的真相，明明是“美元大漲，同時人民幣保持穩定略有小漲”，但是充斥市場的消息，卻是人民幣貶值呢？
這其中的奧妙，就是一種神奇的市場現象 。這種現象讓許多依靠財經八卦和道聽途說，不自己看數據、分析材料的投資者，在市場中無法探知事情的真相 。我把這種現象，稱為“市場喜歡講故事” 。
在市場中，流行的輿論和分析，經常是錯誤的 。它經常會被更有故事感、更具有沖擊力的標題吸引，被非黑即白、非好即壞的故事所吸引，但是對冷冰冰的數字，或者復雜但是更接近真相的邏輯，則毫無興趣 。
也就是說，市場更喜歡講故事，不喜歡“做研究、分析數據、尋找科學的解釋” 。
于是，在市場輿論中，故事，而不是事實，就會變得更容易流傳 。人們口口相傳那些市場上膾炙人口的故事，把事實真相的幾十上百個細節，簡化成一個口號感很強、情節感很強，但是和真相相差甚遠的小故事，然后把這個小故事在市場上廣為流傳 。

在市場喜歡講故事的環境下，人們是更喜歡傳播人民幣貶值了，還是更喜歡傳播“美元大幅升值、同時人民幣保持了基本穩定”呢？
很顯然，前一個信息更加具有故事性，也更加容易引起人們的恐慌，而恐慌也就意味著更多的傳播 。而篇幅巨大的匯率分析報告，沒幾個人愿意看 。
股票市場里的故事
這種市場喜歡講故事的現象，并不只出現在外匯市場中 。在股票市場，情況更是如此 。
在我以前當研究員的時候，每當市場上有一只股票價格大幅下跌時，市場上一定會流傳關于這家公司的故事：主要客戶可能走下坡路、競爭對手變多、原材料漲價、報表可能假賬，等等 。
在那時，作為證券研究員，我的一部分工作，就是解釋這些股票價格的波動 。但是在許多時候，經過仔細的研究，我也沒法找到什么足夠重要的理由，或者足夠動聽的故事，上市公司也在一直發公告，說公司經營一切正常 。
這時候，正確的答案，應該是“公司沒有什么變化，只是市場情緒大幅改變” 。但是，這種正確的答案，能在資本市場的輿論環境中受到追捧嗎？
顯然不會，要知道，市場更喜歡一個故事！這時候，“某某公司就要破產了”這樣聳人聽聞的故事，一定會伴隨著股價大跌，傳遍市場的每個角落，哪怕這家公司的業務其實真得一切如常 。

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