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可轉債是什么 可轉債是什么意思

可轉債


可轉債是什么意思（可轉債是什么）
關于可轉債我們需要知道哪些專業知識呢？
一、什么是可轉債？
可轉債的全稱是“可轉換公司債券”，其本身是債券，每張債券的票面價是100元，可以到期還本付息，但與普通債券不同的是，可轉債附帶轉股權，即可轉債的持有人可以選擇按約定的價格和比例，將債券轉化成股票，享受股利分配或資本增值的收益 。當然，持有人也可以選擇不轉化成股票而持有債券到期，獲取公司還本付息的固定收益 。
可轉債的發行人是上市公司，其本質是上市公司融資的一種方式 。與發行普通公司債相比，可轉債更受上市公司青睞，因為可轉債的轉股設計，降低了債券的發行成（可轉債的發行利率僅有1％—2％左右） 。
通常，一只可轉債對應一只正股，例如“三一轉債”的正股就是“三一重工”，可轉債的表現與正股表現深度關聯 。
二、可轉債特殊條款
1.轉股權，即可轉債券轉換為正股股份的權利 ?？赊D債轉換為正股需要支付的價格為轉股價，在可轉債的募集說明書里，轉股價事先約定 。
一張可轉債轉股的數量=債券面值/轉股價格
【可轉債是什么 可轉債是什么意思】可轉債轉化成股票時，含有轉股價值的概念 。轉股價值就是可轉債轉化成股票的價值 。
轉股價值=債券面值/轉股價格*正股價=一張可轉債轉股的數量*正股價
舉個例子，三一轉債的面值是100元，約定的轉股價格是10元，正股三一重工的價格當前為12元，則三一轉債的轉股數為100/10=10股，其轉股價值為10*12=120元 。
需要注意的是，可轉債的表現與正股的關聯性較高，一般用轉股溢價率衡量可轉債的股性，該指標主要指可轉債市價相對于轉股價值的溢價水平 。
轉股溢價率=（可轉債價格-轉股價值）/轉股價值*100％
如上述三一轉債的市場價格為130元，則其轉股溢價率為（130-120）/120*100％=
8.3％ 。一般而言，可轉債的轉股溢價率較高時，正股股性較一般，同時也要注意轉股溢價率過高帶來的投資風險 。
2.回售條款，該條款是一種投資者保護條款 。當正股價不斷下跌，大幅低于可轉債轉股價時，投資者不會愿意將可轉債轉換為股票，這時就有權力將可轉債回售給上市公司 。
3.贖回條款，該條款是保護發行人的條款 。當正股的股價連續多日高于轉股價時，發行人（上市公司）有權向投資者強制贖回未轉股的債券，并按照債券面值加當期應計利息給投資者還本付息 。強贖條款目的是促使投資者加速轉股 。
三、可轉債交易規則

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