期權具體怎么交易 怎么根據波動率交易期權?

作為期權買方是看漲波動率,標的價格波動幅度大的概率低;基本上期權的買方是理想主義者,付出權利金,滿懷希望的等待期市大漲或大跌 。如果市場波動如期有望加大,因此投資者可以適當關注做多期權波動率的策略 。
通常情況下,50ETF期權使用做多波動率策略有三種策略可以選擇:
(1)買進跨式套利
買進跨式套利就有買進當月、次月、近季、遠季的不同選擇 。
從組合的希臘字母看,近期的跨式肯定比遠期的跨式vega要小,theta也要小,因此理論上買進遠期跨式要優于買進近期跨式 。
如果是買進寬跨式套利,那么除了有不同月份的選擇,還有行權價不同的選擇,如:是間隔一檔、二檔、還是三檔,不同的選擇有不同的利弊 。
(2)反向套利
反向套利的選擇也是多種多樣的,可以選擇用認購期權做,也可以選擇用認沽期權做;可以選擇用同期期權做,也可以選擇用跨期期權做;可以選擇用支出的方式做,也可以選擇用收入的方式做 。
不同的組合希臘字母值不同,實際操作效果也不同 。
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(3)日歷套利
日歷套利的組合同樣也有很多,可以用水平的方式做,也可以用對角的方式做;可以買次月賣當月,也可以買遠月賣當月或次月;在波動率曲面出現異常時,還可以買近月賣遠月 。
不同的組合希臘字母值也不同,實際操作效果也是不同的 。
50ETF期權每個月至少有5個行權價、10個品種,4個月份的期權品種至少有40種以上,這些品種進行排列組合,可以有幾百上千種策略組合 。
在這些組合中,只要期權組合的希臘字母vega 之和是正值,我們就可以確定這個策略組合是做多波動率的 。因此,我們可以發揮我們的想象力,通過多種組合去尋找做多波動率的最優策略 。
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