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生活百科董秘

發現未來價值，從了解公司開始
今日導讀上市公司的董秘很多人把它理解為董事長的秘書，其實這都是無稽之談，董秘實際上是董事會秘書，屬于上市公司的高級管理人員，它也是上市公司與投資者溝通的橋梁，我們作為普通投資者之所以可以更深入的去了解公司，董秘是一個非常關鍵的突破口 。
上市公司的互動平臺是董秘與普通投資者交流的橋梁，我們可以清楚地看到，我們提出的許多問題有些公司的董秘甚至晚上乃至凌晨加班都在努力的回復，但是還要些許公司的董秘幾乎都是零回復，由此也可以判斷出一家公司對于普通投資者的態度問題 。
今天早間，當大家還在忙碌著準備投入工作的時候，湘潭電化的董秘就已經早早地進入工作狀態，并通過公司公告披露了一則好消息，由此可見，能讓董秘迫不及待的對外宣布，可想而知對于公司肯定是百利而無一害！
圖1/湘潭電化
參股公司首發過審，最大受益公司浮出水面昨天深交所創業板發審委召開今年第33次發審會議，主要審核了參股公司湖南裕能的首發申請，盡管很多人昨天已經知道了這個消息，但是作為參股的母公司來說依然擋不住這份喜悅，今天早早的就披露了這份公告，并且還在公告中提及公司占到了湖南裕能發行前總股份的8.47% 。
估計很多人會說，不就是一個參股公司嗎？有啥可喜可賀的，但是從未來價值的角度來看，此事也并非那么簡單！
圖2/湖南裕能

磷酸鐵鋰“王”登陸市場，究竟該值多少錢？湖南裕能與德方納米兩家可以說是磷酸鐵鋰行業的兩大巨頭，市場中關于這兩家企業到底誰才是磷酸鐵鋰“王”曾經一度產生較大的分歧，今天筆者就來解決這個問題，希望各位讀者朋友能有個更好的了解 。
圖3/磷酸鐵鋰
德方納米：磷酸鐵鋰營收48.10億，營收占比99.35%，毛利率28.89%，現有產能10.55萬噸，全年實際產量98297噸，銷量91225.94噸，全年平均售價52726元/噸 。
湖南裕能：磷酸鐵鋰營收68.97億，營收占比98.55%，除此之外三元材料營收7526.22萬，營收占比1.08%，磷酸鐵營收2628.47萬，營收占比0.38% 。全年磷酸鐵鋰銷量12.04萬噸，全年平均售價57284元/噸，2021年歸屬凈利潤11.74億 。
通過數據對比我們不難發現，雖然德方納米先于湖南裕能登陸二級市場，也充當了多年了磷酸鐵鋰“王”，但是從現有產能以及盈利能力來看，明顯略弱于湖南裕能 。
圖4/2020年磷酸鐵鋰產業格局
2019年德方納米成功沖刺二級市場，發展勢頭猛增，其2020年憑借產能優勢在整個行業中的產能占比達到了29%，湖南裕能以18%的產能占比位居第二，屆時兩家企業在整個磷酸鐵鋰行業中的產能占比高達47%.
圖5/磷酸鐵鋰2017-2021年市占率變化

但是以2021年實際出貨量來看，湖南裕能以12.04萬噸的出貨量位居行業第一，其市場占有率高達25%，德方納米以9.12萬噸的出貨量位居行業第二，市場占有率高達24.2% 。
但是，隨著德方納米的擴產項目逐步達產，今年實際產能將會碾壓湖南裕能！
今年5月8日，德方納米董秘在互動平臺透露，與億緯鋰能合資建設的年產10萬噸磷酸鐵鋰項目順利投產（德方納米持股60%，億緯鋰能持股40%），疊加2021年末投產的曲靖4萬噸產能，今年將會形成26.5萬噸的有效產能 。
湖南裕能此次上市，主要的目的就是融資來推動兩期12萬噸產能，也就是說按照最快2年的建設預期，2024年總產能會達到24萬噸 。
由此來看，真正的磷酸鐵鋰“王”寶座依然會花落德方納米！
圖6/估值
對于湖南裕能的的估值來說，其實有著一個很好的對比，那就是德方納米，筆者認為，裕能首發的價格并不會低，疊加市場的炒作市值有望突破600億，也就是說如果它的市值一旦超過600億，那就是一步到位了，此時就要多留個心眼靜待價值回歸 。
另一方面來看，2021年源自裕能的參股收益高達1.042億，占到了全年利潤總額的35.86% 。并且未來隨著裕能的盈利能力不斷增強，這部分的收益還將會持續增長 。
圖7深度捆綁寧德比亞迪
從湖南裕能的股權結構來看，股權較為分散，其中寧德時代，比亞迪赫然在列，股權分別達到了10.54%，5.27%，，表面來看并無實際控股股東，但是通過股權穿透不難發現，擁有最終話語權的還是湖南的電化系，持股13.48%的電化集團恰恰是湘潭電化的大股東，雖然在去年的文章中筆者曾經遐想，裕能借到湘潭電化的可能性，雖然現在真相大白，但是筆者認為，未來想象空間依然存在 。

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