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小米上市股價 小米上市( 二 )

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數據來源：企名片
總體上，小米看似龐雜的投資生態鏈其實有著明確的戰略布局 。主線如何把控、投資細節如何分工，小米有自己的邏輯 。
02 近30家企業上市，多家企業步入上市倒計時據不完全統計，在小米投資的生態鏈企業中，至少有近30家成功上市，業務大多分布在智能硬件、先進制造等領域，少數為金融、娛樂公司，與小米的硬件、金融以及互聯網等方向的業務布局均有協同 。

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數據來源：IT桔子、根據 *** 息整理
不過，這些公司上市后的股價呈現國內外冰火兩重天的景象 。
或許受地緣政治的影響，美股、港股上市公司出現不同程度的跌幅 。截至3月31日收盤，華米科技(ZEPP.US)股價為2.87美元/股，當初上市時，其發行價為11美元/股；云米科技(VIOT.US)也從9美元/股的發行價，跌至1.85美元/股；PINTEC品鈦(PT.US)甚至從發行價11.88美元/股跌至0.59美元/股 。
生態鏈上市企業的股價表現不佳，也對小米的財務造成了影響 。
此前，科創板日報引用金融領域教師羅攀的觀點指出，「近年來市值大幅回調，嚴重影響了公允價值，進而降低了小米的利潤」 。
根據小米最新財報顯示，截至2021年底，小米累計對外投資390家，而在2020年底這個數據還是310家，2019年底是290家 。盡管，對外投資數量在不斷增長，但2021年小米集團按公允價值計入損益之投資公允價值變動為81.32億元，相比2020年的132億元減少38.3% 。
不過，在國內上市的企業大都有著令人欣慰的市場表現 。例如，截至3月31日收盤，九號機器人(689009.SH)在科創板上市后股價翻倍，從發行價18.94元/股漲到了44.10元/股；在創業板上市的利和興（301013.SZ），上市時發行價為8.72元/股，如今漲到18.9元/股 。
此外，還有多家小米生態鏈公司正在排隊科創板和創業板的IPO，其中不少企業距離上市只有臨門一腳 。
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數據來源：IT桔子、根據 *** 息整理
唯捷創芯(688153.SH)已正式啟動科創板IPO申購；峰岹科技(688279.SH)初步詢價時間為 4月6日 。
此外，思特威（上海）電子科技股份有限公司也進入上市倒計時 。3月29日，*** 官網批復顯示，會按法定程序同意思特威科創板首次公開發行股票注冊 。
尚未上市的公司中，也不乏衛藍新能源、威兆半導體、愛筆智能，能鏈Newlink等眾多巨頭押注的明星企業 。
其中，固態鋰電池研發商衛藍新能源近年頻獲數億元大額融資，背后投資方包括華為、蔚來、吉利等知名企業，且最新估值已經達到150億元人民幣 。此外，黑芝麻智能在去年9月完成C輪融資后，估值也達到近20億美元（約合人民幣127億元） 。能源數字化***平臺能鏈Newlink則在年初傳出赴港上市的消息 。
03 布局生態鏈如何避險？通過梳理小米生態鏈中企業的IPO情況，VCPE參考發現，自2018年起，幾乎每年都有企業成功IPO，但也有上市不那么順利的案例 。
趣睡科技在2021年通過IPO審核，并提交注冊后，分別在2021年年底和2022年1月底兩度被 *** 問詢 。
在一次問詢函中，*** 要求趣睡科技說明「一直以來以小米為主要銷售渠道，拓展第三方線上平臺及無關聯銷售渠道力度較小的原因，是否存在相關障礙」 。
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圖片來源： *** 官網
隨后，*** 又發來第二次問詢，指出「公司將小米電商平臺作為主要銷售渠道」，要求發行人說明「在小米平臺銷售、推廣、返利等方面是否存在特殊待遇或優惠」，并需要「對比分析公司在主要電商銷售平臺上的銷售政策是否存在差異」 。
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圖片來源： *** 官網
那么，[生態鏈公司終止IPO]是否真與[小米大范圍布局生態鏈]有關？
業內人士向VCPE參考表示，「該件事中‘獨立性’問題的核心在于‘大客戶’，即小米這一大客戶的訂單數在該IPO申報公司總體交易量中的占比是否過高 。面對‘獨立性’質疑，公司應解釋清楚客戶集中度過高的合理性、交易的可持續性以及自身的造血能力」 。
另有資深投行人士王驥躍向VCPE參考表示，「IPO失敗因小米所致」只是被告媒體的說辭 。
既然如此，在什么情況下大公司才會引起生態鏈相關公司IPO受阻？
王驥躍認為，問題的關鍵在于，「產業聯動帶來的業務量是否具備可持續性，是否只是為了協助上市沖業績，以及對行業的影響有多大 。如果在IPO前，企業能把財務數據充分披露清楚、風險提示到位、解決方案整理清晰，這并不一定會成為問題 ?！?/p>

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