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基金行業的“幸福時光”來了，但基民們準備好了嗎？

小知識

在去年股市大盤走高的背景下 ， 基金市場發展迎來爆發點 。 大量新“基民”入場 ， 甚至帶動張坤、蔡崇松等明星基金經理出圈爆紅 。 來自基金業協會剛剛公布的公募基金最新規模數據顯示 ， 截至今年7月末 ， 全行業管理的公募基金資產凈值合計23.54萬億元 ， 再創歷史新高 。 在達到這一爆發點之前 ， 在基金公司與代銷平臺的共同建設下 ， 中國基金行業其實已經做好了長達8年的準備 。 一段基金行業的“幸福時光”到來了 ， 基民們都準備好了嗎？理財的“1塊錢普惠時代”故事需要從2013年6月講起 ， 當時 ， 支付寶和天弘基金攜手正式發布余額寶 ， 標志著公募基金真正意義上地進入了“1塊錢時代” 。

基金行業的“幸福時光”來了，但基民們準備好了嗎？

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這背后是推動基金投資向更廣層大眾普及的考量 。 在余額寶出現之前 ， 公募基金、理財產品的起投金額基本都是五萬元 ， 將一大批資金不足不能投、經驗不足不敢投的人攔在理財門外 。 余額寶成為了削低理財門檻的關鍵一步 ， 更重要的是 ， 余額寶通過互聯網的方式讓大眾快速認識并接受了貨幣基金 。 當時 ， 余額寶第一版發布時的網友稱之為“屌絲理財神器” ， 充分揭示出其大眾化、接地氣的產品定位 。 當年的6月19日 ， 支付寶和天弘基金聯合宣布 ， 余額寶的用戶數截至6月18日晚上9點30分已經突破100萬 ， 這距離余額寶上線還不到6天時間 。 余額寶或許是許多人的基金投資入門實踐 ， 但入門之后 ， 面對市場上不知凡幾、名目繁多的基金 ， 普通投資者們依然摸不著頭腦 。 理財當然是一件極其復雜的事 ， 僅就公募基金來說 ， 就分為股票型、混合型、債券型、貨幣型等等 。 提高大眾的理財知識儲備當然是基金行業的重要責任 ， 但也需要承認 ， 讓所有個人投資者都成為基金專家是天方夜譚 ， 要真正推動金融普惠 ， 需要的是將基金篩選過程簡化、彌補買賣雙方信息差 。 這是公募基金發展需要降低的另一個門檻 ， 即大眾挑選優質基金的能力門檻 。
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某種程度上說 ， 這考核的其實是代銷平臺服務大眾投資者的能力 。 而從招行的五星精選 ， 到支付寶金選 ， 代銷平臺又邁出了一步 。 去年支付寶推出了金選榜單 ， 從近9000只基金里篩選出了100多只金選基金 。 這需要絕對的權威性 ， 由支付寶和“中國基金業金牛獎”的創辦方中國證券報合作 。 此外 ， 榜單還要求絕對的公正性 ， 日前螞蟻集團財富事業群總經理王珺在與媒體溝通時強調說 ， 螞蟻財富從來沒有賣過流量費用 ， 也沒有任何坑位的費用 ， 過去、現在、以后都不會 。 “金選”追求的不是短期內的爆發收益 ， 而是盡可能考慮到收益與風險的平衡 ， 滿足用戶在任何時間點買入 ， 都能在一年、兩年或更長時間的持有期中有所收獲 。 基于這些要求 ， 螞蟻財富與中證報一年時間里組織了超過1000次調研訪談 ， 才終于從近9000只基金里篩選出了100多只金選基金 ， 這些基金收益占到螞蟻基金全體權益持有人的77% 。 從余額寶到支付寶“金選” ， 在長達八年的時間里 ， 移動互聯網浪潮之下 ， 線上化運營方式實現了對更多長尾投資者的觸達 ， 行業共同加持 ， 一步步地推動了基金投資更多元、更大眾化、更下沉 。 當然 ， 行業的基礎設施完善是一個針對買賣雙方的雙向命題 ， 如螞蟻等連接買賣雙方的代銷平臺 ， 除了面向投資者普及基金投資外 ， 也以開放姿態為基金公司提升服務能力 。 首先是核心產品的開放 。 2018年5月 ， 余額寶開始面向基金行業開放 ， 由單只基金產品轉變為一個貨幣基金開放平臺 ， 陸續接入了29只貨幣基金 。 這樣的開放態度 ， 指向了基金行業攜手做大市場蛋糕的大方向 。 正是過去幾年基金投資門檻的降低、基金公司服務能力的增強、行業基礎設施的逐步完善 ， 使基金市場成功承接了這一場爆發 ， 并推動進一步走向普惠 。 連接基金公司和投資者的代銷平臺也有亮眼表現 。 根據一季度代銷機構的公募基金保有量規模 ， 非貨基保有量規模螞蟻基金、招商銀行、工商銀行位列前三強 ， 而權益類基金保有量螞蟻基金以5719億元排名第二 。 值得注意的是螞蟻基金 ， 其自2016年開始做基金銷售業務 ， 通過約5年時間在基金保有量規模上做到第一梯隊 ， 但是營收排名卻并不靠前 ， 甚至利潤率的比例是很低的 。 這是側面印證基金投資普惠性的一個關鍵指標 。 據統計 ， 螞蟻財富的基金申購費用 ， 相當于市場主流收費標準的1/10 ， 降低了居民基金投資的成本 。 從2013年至2020年的7年間 ， 平臺累計為用戶賺取收益超過4000億元 ， 相當于平均每天為投資者賺1.5個億 。 任重道遠的投資者教育投資常被稱為是“反人性”的 ， 在貪婪或恐懼的驅動下常常會做出“追漲殺跌”的投資決策 ， 而成功的投資卻更多是巴菲特式的“別人恐懼我貪婪 ， 別人貪婪我恐懼” 。 這也意味著 ， 在基金公司與代銷平臺已經盡力為投資者們提供、篩選出優質基金的基礎上 ， 基金投資者所需要的不局限于基礎理財知識、市場風向解析 ， 更重要的是長期主義的、結合產品的陪伴式投資教育 。 要抵抗貪婪或恐懼的人性 ， 一方面需要借助外部力量 ， 來在人性搖擺時提出“規勸” 。 在支付寶理財平臺上 ， 就設置了多種產品功能來“勸退”非理性用戶 。 比如反映估值風險的“指數紅綠燈”、提供基金產品深度分析的支小寶“基金診斷”等功能 ， 幫助投資者更清晰全面地了解風險 ， 基于此給出一些陪伴性建議 。 這是支付寶理財平臺一直堅持的理念 ， 鼓勵用戶長期持有 ， 而非頻繁交易、短線操作 。 因此在為用戶進行基金產品推薦時 ， 持有期產品會有所加權 ， 鼓勵用戶優先考慮均衡性、低風險產品 ， 甚至會為用戶統計其“追漲殺跌”的次數 。 僅今年以來 ， 支付寶理財平臺就已發出了8次理性提醒 ， 不斷強化投資者對理性投資習慣的印象 。 去年底市場大熱時 ， 你會看到平臺和基金經理在討論區提醒 ， “白酒雖好 ， 可不要貪杯！”而今年 1月1日 ， 支付寶理財智庫發布投資者新年信 ， 提醒投資者權益基金已連續兩年大幅上漲 ， 有必要降低2021年權益市場的收益預期 。 作為新興的市場 ， 中國的許多投資者依然不夠成熟 ， 用戶教育工作依然漫長 。 包括螞蟻基金在內的多家平臺已獲得國家級投資者教育基地牌照 。 對于新基民們 ， “螞蟻投教基地”有自己的方法 ， 用的都是漫畫、短視頻、直播、趣味答題等新穎形式 ， 目前覆蓋用戶超過3億人次 。 基金公司等機構也紛紛借助基金討論區、理財直播 ， 試水更多投教內容 。 今年7月 ， 基金公司、券商等資管機構在支付寶上開展了1800多場投教直播 。 從邁入“1元時代” ， 到如今資產凈值達到23.54萬億元 ， 公募基金的未來仍然可期 。

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