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注：2020年數據為報告期內 ， 云從、依圖為1-6月 ， 曠視為1-9月 ， 商湯為全年制圖 / 深燃商湯在研發上的投入金額是另外三小龍比不了的 。 報告期內（2018年-2020年及2021年上半年） ， 商湯科技的研發費用分別為8.49億元、19.16億元、24.54億元和17.72億元 ， 累計近70億元 。 拿2019年的數據進行對比 ， 雖然曠視的研發費用金額跟依圖、云從比 ， 是一倍多、兩倍的投入 ， 但商湯全年研發費用近20億元 ， 幾乎相當于三小龍的研發費用之合 。 到2020年 ， 以云從、依圖和曠視報告期內的研發費用估算 ， 商湯的碾壓態勢似乎更強了 。 橫向對比四家的研發費用占總營收的比例 ， 也可見一斑 。
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注：2020年數據為報告期內 ， 云從、依圖為1-6月 ， 曠視為1-9月 ， 商湯為全年 制圖 / 深燃商湯和曠視在報告期內的研發投入力度相對穩健 ， 伴隨營收的增加穩步提升；云從最不穩定 ， 2018年全年的研發投入只有1.48億元 ， 營收占比為30.6% ， 到2020H1 ， 對應的比例是112%；依圖的研發費用占比始終保持在90%以上 ， 2020年上半年超過了100% 。 當前 ， 四家都把研發投入提升到了比較高的水平 ， 上市募集資金也主要用于計算機視覺相關技術的研究 。 其中商湯在招股書中表示 ， 將拿出60%用于提升研究和開發能力 ， 包括投資Sensecore、產品開發及其他人工智能技術研究 。 研發中 ， 最貴的是人才 ， 研發人員占比也是衡量技術實力的維度之一 。 曠視科技、云從科技和依圖科技 ， 研發人才占比都超過了50% 。 從招股書來看 ， 商湯科技的員工數量最多 ， 超過5000人 ， 研發人才占比是四小龍中最高的 ， 達到70% 。 研發開支中人員薪酬占了大頭 ， 因此四小龍的員工薪酬尤其是高管薪酬也是外界關注的重點 。 刨除以股份為基礎的薪酬開支外 ， 截至今年6月30日 ， 商湯的高管（8位董事）薪酬是4485萬 。 以此計算 ， 高管平均年薪超千萬 。 商湯科技CEO徐立的年薪從2019年開始超過300萬 ， 到目前沒有發生太大變化 ， 主要是年終獎（酌情花紅）以及公司向他支付的以股份為基礎的薪酬在成倍增長 。 深燃試圖對比2019年的情況：曠視招股書顯示 ， 2019年高管的薪酬基本都過百萬；云從的整體高管薪酬不及它的一半 ， 有高管人數少的原因 ， 也因為平均工資大幅低于曠視；商湯只披露了CEO徐立、聯合創始人王曉剛、聯合創始人徐冰三位的薪酬 ， 前兩位超過300萬、徐冰為176萬；依圖沒有公布具體高管的薪酬 。 值得一提的是 ， 據云從披露的平均薪酬顯示 ， 其2019年研發人員平均薪資高于?？岛涂拼笥嶏w ， 低于虹軟、寒武紀 。 集體沖擊IPO ， 何時憋出第一股？十年前 ， 還在美國哥倫比亞大學讀計算機博士的印奇 ， 就拉著同在微軟實習的唐文斌創辦了曠視科技 。 此后 ， 紐約大學當研究員的朱瓏選擇辭職回國 ， 與時任阿里云技術總監林晨曦成立了依圖科技；商湯科技的創始團隊誕生于香港中文大學多媒體實驗室 ， 包括湯曉鷗教授及實驗室的核心成員；云從是從中科院孵化出來的 ， 在業內有“AI國家隊”之稱 。 數年間 ， AI風口之下 ， 有頭有臉的資本機構們都在重倉押注AI獨角獸 ， AI四小龍各個都化身融資機器 。 曠視、依圖、云從三家公司的已知總融資額分別是12.3億美元、5億美元和53億元 。 商湯更勝一籌 ， 從2014年成立至今一直是最大的“吸金獸” ， IPO前共完成12輪融資 ， 在四小龍中輪次最多 。 據招股書披露 ， 商湯歷史總融資金額為52億美元 。 從2017年開始 ， 這四家就成為國內計算機視覺領域的前四 ， 根據IDC的數據 ， 四小龍的市場份額超過60% ， 到2019年上半年 ， 四家的市場份額排序是商湯、曠視、云從、依圖 。 但一邊短期看不到盈利希望 ， 另一邊還要長期投入巨額研發費用 ， AI四小龍進行了幾年融資競賽后 ， 開始“默契”上市求生了 。
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來源 / Pexels按理說 ， 于AI企業而言 ， 科創板是相對適合的福地 ， 但監管層開始全面從嚴把關擬上市企業質量后 ， AI四小龍的上市之路增添了一些曲折 。 依圖IPO在今年6月因“發行人撤回發行上市申請或者保薦人撤銷保薦”而終止；云從歷經近8個月的多輪問詢 ， 目前上市進展最快 ， 已于今年7月過會 ， 大概率將成為“AI四小龍”第一股；曠視早在2019年8月便提交了港股招股書 ， 折戟后在今年3月沖擊科創板 ， 目前仍在問詢階段 。 過去兩年間 ， 上述種種IPO相關的消息都在側面給商湯施壓 。 湯曉鷗3年前就曾表示正考慮在美國、中國香港或內地上市 ， 其間上市消息不時傳出 ， 卻始終沒有具體時間表 。 根據招股書 ， IPO前 ， 企業高管中 ， 創始人湯曉鷗持股21.73% ， 聯合創始人兼CEO徐立持股0.9% ， 聯合創始人王曉剛持股0.73% ， 聯合創始人徐冰為0.33% ， SenseTalent（徐立、王曉剛、徐冰所持B類股票）12.17% 。 機構股東中 ， 軟銀持股14.88% ， 淘寶中國持股7.59% ， 春華資本持股3.08% ， 銀湖資本持股3.05% ， IDG資本持股1.42% 。 針對數據合規及科技倫理等審核焦點 ， 商湯在招股書中提到 ， 已建立一支在數據合規、網絡安全等級保護、安全平臺開發、 滲透測試等方面有豐富經驗的專業安全管理團隊 ， 建立了安全管理系統 。 有業內人士形容 ， 伴隨一家家AI企業披露真實的財務數據 ， 賽道的泡沫一點點被看清 ， “AI企業們你看看我 ， 我看看你 ， 大家的定位、方向都大同小異 ， 技術的差異不過幾個月、半年 ， 誰都想先一步搏上市 ， 成為真正的AI第一股 ， 更何況 ， 沒有其他更好的退出方式了” 。 他坦言 ， 四小龍最長的成立10年 ， 最短的才6年 ， 搶先上市就能拿到話語權 ， 但更重要的是 ， 包括商湯在內的AI四小龍一直沒有撕掉盈利難的標簽 ， 市場真正看的是 ， 誰能提高自身造血能力 ， 把技術潛力充分發揮出來 。 而四小龍中誰能成為真正的AI第一股 ， 還要等待市場檢驗 。 *題圖來源于Pexels 。
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