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水果加盟 加盟百果園

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斑馬消費 陳曉京
接踵而至的食品安全危機，將港交所門前的百果園推上輿論的風口浪尖 。
5月2日，深圳百果園實業（集團）股份有限公司（簡稱“百果園”）向港交所遞交IPO招股書，沖擊“水果連鎖第一股” 。
幾天之后，有媒體爆出，百果園部分門店不僅售賣隔夜水果，還將變質水果做成果切，小鳳梨充當價格更貴的大鳳梨售賣 。
隨后，公司發布聲明稱，責令涉事門店停業整頓，涉事員工停職再教育，將爆料視頻做成課件，對全國門店組織學習整改 。

水果加盟 加盟百果園

文章插圖
科班生賣水果
1968年出生于江西德興的余惠勇，從江西農業大學農業蔬菜專業畢業后，放棄了江西省農科院穩定的研發工作，南下深圳淘金 。
做過凈菜，干過運輸，余惠勇摸爬滾打數年，終于憑借“一生只做一件事，一心一意做水果”，2002年在深圳開出第一家百果園水果專營店 。
之后，公司一邊拓展線下門店，另一邊積極擁抱互聯網，還不斷針對行業痛點進行創新，終于得到了一級市場真金白銀地認可 。
從2015年開始，百果園先后融資8次，深創投、晨光股權、領譽基石等機構爭相進入，不僅帶來了數以億計的子彈，還將公司估值推高至600億元 。
2019年-2021年，百果園收入分別為89.76億元、88.54億元、102.89億元，公司所有者歸屬凈利潤分別為2.49億元、4906.3萬元、2.35億元 。
在中國幾十萬家水果店中脫穎而出，成為“國民水果店”，專業人士余惠勇領銜的百果園有哪些特別之處？
為了讓這門非標生意盡可能標準化，公司率先在國內建立并推出以口感為導向的水果品質分級體系；
早期，百果園通過高檔進口水果樹立品牌格調，后期拓展到全品類，現已逐步推出20多個自有水果品牌；
之前，中國水果零售行業以農貿市場為主要銷售渠道，百果園針對性地做大水果專營零售渠道，放大線下陳列對消費的刺激性，以豐富的品種滿足消費升級之后的水果需求 。
為了做好用戶體驗，公司推出“三無”退貨服務標準，即“無實物”、“無小票”、“無理由” 。其實，這并沒有無限推高公司的退貨成本 。2019年-2021年，百果園每年因退貨產生的費用為千萬元級別，占總收入的比例分別為0.07%、0.18%及0.15%，但它帶來的廣告價值無法估量 。
利潤來自加盟
不過，這些互聯網化的傳統商業改造手段，只是百果園商業模式的表象 。
賣水果這門損耗高達35%-45%的生意，在公司這里竟然只有不到10%的毛利率，再扣除各項運營費用，根本就掙不到什么錢 。
百果園把盈利環節放到了公司與加盟商的關系中，而不是門店與消費者的連接上 。
在水果零售這個產業鏈中，上游種植環節是走著掙錢，開水果店的店主，站著掙錢 。而百果園，是坐著掙加盟商的錢 。
公司現有門店中，5335家為加盟店，直營店僅為15家 。加盟店每年上繳特許經營費，2019年-2021年分別為1.72億元、1.31億元、1.60億元，是公司業績的中流砥柱 。
而且，相較于特許經營部分100%的毛利率，公司水果銷售部分近3年的毛利率分別為7.4%、6.8%、8.6%，低到了塵埃里 。
為了支持加盟商的發展，公司早前為他們提供無息貸款，2019年之后改為有息貸款 。截至2021年底，有息貸款的未償還余額為1.79億元 。這些貸款投向了309個加盟商的815家加盟店 。當年，給公司帶來了2409.1萬元財務收入 。
另外，公司還會為規模更大的區域代理及供應商提供保理安排 。
從準備融資到準備上市的這七八年時間，百果園給一級市場講的故事是，對外輸出品牌、供應鏈和金融鏈的商業模式，從普通的站著賺錢到現在的坐著賺錢 。
那么，上市之后，百果園計劃給二級市場講的故事應該是，從現階段的坐著賺錢，進一步進化到躺著賺錢 。
中國水果零售市場發展迅速，未來的增長潛力仍然很大 。2016年-2021年，市場年均復合增長率達到8.2%，預計2021年-2026年仍將高達7.6% 。
但是，這個萬億市場的弊端也很明顯 。市場集中度太低，即便是行業老大百果園也僅為1% 。街邊的水果店、小區門口的夫妻店，超市和便利店的水果檔口，仍然是主流終端 。
在這樣的競爭環境中，當百果園單個城市的門店密度提高，或者公司無限制進入更多的城市，勢必會壓低整體運營效率，迎來增長瓶頸 。
同時，盡管百果園已經在極力地輕資產化了，但仍然還要擔心回款、存貨等問題 。截止2021年底，公司貿易應收款11.56億元，未償還貸款余額1.85億元，保理融資未償還金額2.38億元 。2020年，公司已經因為貿易應收款而計提了2000萬元的特定減值虧損 。

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