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泛鑫事件「泛鑫事件 昆侖」( 二 )

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籠罩在龐氏騙局陰影之下的P2P
細數進入P2P行業的各大平臺，除了某些出生好的銀行系、國資系、上市公司系以及國資系之外，不少是由小貸公司、典當行等民間借貸實體轉變而成，甚至某些是在P2P風潮之下被裹挾進來的 。且不說是否具有互聯網基因，了解互聯網運營特點和運營模式，但就金融運作能力都是極其差的，更別提運營核心的風險管理 。日前，中國人民銀行金融研究所課題調研組發布的《2015中國網貸運營模式調研報告》就直接指出整個行業的風控一直在紅線邊緣 。
一方面是國家層面的“互聯網+”和雙創活動等政策性支持，另一方面是銀行業低迷以及全民的資產配置荒，P2P似乎是一個前景不錯的資本新風口 。但魚貫而入之后不免泥沙俱下，有些平臺進入行業的動機極不單純，或者為關聯企業融資，或者意圖以錢生錢，借用投資者的錢去炒樓、炒股、置辦自有產業，自以為可以瞞天過海，自以為可以應付得住資金擴張的同時風險累積的狀況 。豈不知市場規則是無情的，普通投資者也有朝一日會醒悟過來 。還有一部分平臺進入行業的初衷是好的，但由于經營不善，最終被迫開啟借新還舊的騙局模式 。眾易貸CEO韓明遼指出，一些平臺自身沒有做好前期調研就抱著普惠金融的理想情懷貿然進入P2P行業，既缺乏金融和互聯網運作經驗又缺乏相關人才，按照傳統企業的思路去搞互聯網金融豈有不死之理 。有利網CEO吳逸然也認為，不同于低門檻的O2O,p2p行業需要較高的金融***度 。部分甚至過度依賴某些借款大戶，也不懂行業周期，在借款人出現問題時為了挽回損失、掩蓋企業經營問題，不惜發布高息虛假標用投資人的錢彌補資金漏洞，這種飲鴆止渴的做法在行業內并不鮮見 。據公開資料，全國目前大約三分之一的平臺出現問題，可是誰都知道這個數值遠遠不止，那些還在死撐著騙局的平臺還能挺多久?
在涉嫌龐氏騙局的平臺中，主要包括這么幾種典型模式 。其一，期限利率錯配 。某些平臺虛構借款人、編造高端借款項目或者將借款需求歸集起來設計成理財產品對外發布，將借款人的錢轉移至平臺賬戶形成資金池，利用借款期長短不同、借款利率不同來從中騰挪資金 。其二，設計復雜的理財產品 。某些平臺利用超強的金融產品設計能力，開發出某某寶、某某計劃等貌似高大上的理財產品，投資者根本不知道自己資金的去向，或者產品合同極其復雜，或者謊稱是與基金公司和保險公司產品掛鉤 。監管層一直強調P2P平臺的信息中介性質，如此的產品設計儼然一副信用中介的樣子，資金的運轉方式成為一個只有平臺自己知曉的秘密 。其三，高息承諾 。在當今實體經濟形勢相當嚴峻的條件下，不少平臺仍然給投資者承諾年化20%、30%乃至更高的收益率 。在不少行業整體利潤率持續下滑甚至全行業虧損的狀況下，某些P2P平臺動則高息或秒標的行為與普惠金融的屬性實難相符，讓人不得不懷疑其中的真偽 。
眼下監管細則尚未出臺，對于某些違法違規平臺來說仍然存在相當的時間窗口進行調整，一旦監管細則問世，監管層的大規模整頓也就開始，設計再精巧的騙局也會被揭穿 。而日前在普惠金融CRO全球峰會上，全國人大財經委副主任吳曉靈在接受采訪時更進一步表示“不是監管意見造成互聯網金融平臺風險，是它們過去不規范，監管意見不出它們也熬不過這個冬天 ?！北娨踪JCEO韓明遼也表示，年底通常銀行業面臨嚴格業績考核要求，惜貸、抽貸現象多發，加上投資人面臨著龐大的資金流出需求，違法違規P2P平臺到時候更將面臨著巨大的流動性風險，操縱著騙局的平臺還能挺多久? 。時值年底，投資者要加倍謹慎小心 。投資過程中，既要考察平臺是否合法注冊，更要了解其吸收資金行為是否符合金融管理法律規定，考察平臺真實的資產、理財產品性質、透明度以及運營狀況，分析其承諾的收益是否合理，不要被“耀眼的招牌、誘人的項目、高額的收益”等表象迷惑而盲目投資 。同時要增強風險意識，高收益往往伴隨著高風險，非法、不規范的金融活動蘊藏著巨大風險 。投資者首先要考慮資金安全，不要受高息、暴利的誘惑而動心，從而陷入龐氏陷阱中 。
龐氏騙局的共性特征
各種各樣的“龐氏騙局”雖然五花八門，千變萬化，但本質上都具有自“老祖宗”龐茲身上沿襲的一脈相承的共性特征 。
低風險、高回報的反投資規律
眾所周知，風險與回報成正比乃投資鐵律，“龐氏騙局”往往反其道而行之 。騙子們往往以較高的回報率吸引不明真相的投資者，而從不強調投資的風險因素 。各類案件的回報率可能存在差異，有些高得離譜，如龐齊許諾的投資在45天之內都可以獲得50%的回報，有些則屬于穩健的超?；貓?，如麥道夫每年向客戶保證回報只有約10%，但他非常強調“投資必賺，絕無虧損” 。但無論如何，騙子們總是力圖設計出遠高于市場平均回報的投資路徑，而絕不揭示或強調投資的風險因素 。

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