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六大券商周四看好的六大板塊( 三 )

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后續進展及意義 。目前，全國碳市場覆蓋范圍明確了八個高耗能行業將逐步納入，包括石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力和民航 。在啟動初期，將電力行業(純發電和熱電聯產、燃氣發電機組)2200 家企業作為突破口，納入第一次交易主體，后面會按照“成熟一個、納入一個”的原則納入其他行業 。而發電行業覆蓋的碳排放量近40 億噸，預計將會成為全球覆蓋規模最大的碳排放交易市場 。從碳交易正式上線到今年年底，2200 多家電力企業要完成碳配合的分配、交易、履約清繳等全流程工作 。我們認為，建設全國碳排放權交易市場是利用市場機制控制和減少溫室氣體排放、推動綠色低碳發展的一項重大制度創新，既是通過碳市場機制下的碳定價，逐步對 社會 、產業、企業在能源投資生產決策中產生影響的深層次供給側改革，也是落實國家“雙碳”目標愿景的重要抓手 。
投資建議
碳中和政策推進不及預期；市場競爭加?。涣謽I碳匯的可逆性風險等
房地產行業：重點城市新房成交轉弱
類別：行業 機構：長城證券股份有限公司 研究員：陳智旭 日期：2021-06-23
地產板塊下跌2.04%，時隔幾周跑輸大盤后本周表現略有好轉：本周大盤繼續下跌2.34%，電子、軍工、通信漲幅靠前，地產板塊下跌2.04%，時隔幾周跑輸大盤后本周表現略有好轉，在28 個行業中位列第15 位 。板塊估值方面，本周板塊PE 估值繼續回落至9.71X，PB 估值回落至1.02X，創 歷史 新低，PE 及PB 估值相對全部A 股折價幅度分別為52%及46%，若剔除銀行股折價分別為67%及60%，折價幅度近期有所擴大 。個股方面，本周板塊漲幅前五為萬業企業、長春經開、臥龍地產等，萬業企業受益集成電路概念，順發恒業擬收購多個風電資產，跌幅前五為中體產業、萊茵 體育 、粵宏遠A 等，中體產業上周受益賽馬概念漲幅較大，萊茵 體育 中止收購成都文旅 。本周主要公司中僅世聯行上漲，漲幅5.11%，恒大、泰禾、世茂跌幅靠前，分別下跌10.2%、9.8%及7.9% 。
統計局發布5 月行業數據、上海完成首輪集中土拍、湖北落戶再放開等：
1)統計局發布1~5 月份全國房地產開發投資和銷售情況，1~5 月，全國房地產開發投資54318 億元，同比增長18.3%，商品房銷售面積66383 萬平方米，同比增長36.3% 。(詳見外發報告《竣工回暖，銷售保持亮眼_國家統計局前5 月房地產行業數據點評》)2)6 月18 日，上海市土地集中出讓第一日總計出讓38 幅地塊，成交總價達482.7 億元 。其中，13 幅涉宅用地合計出讓面積約91 萬 ，成交總價近400 億元，僅3 幅地塊出現溢價成交，其余10 幅均為底價競得 。其余25 幅為征收安置房用地或租賃住房用地 。從房企今日拿地金額來看，保利毫無懸念站穩頭名，所得大寧地塊總價破百億；緊隨其后的是卓越京東聯合體，以99.1 億元總價拿下上海西站商住辦地塊；第三名是豫園股份旗下復地產發，以51.7 億元總價競得徐匯濱江商住辦地塊 。該三幅地塊，也正是今日出現溢價的地塊 。
3)湖北省發改委網站發布湖北省《2021 年全省新型城鎮化和城鄉融合發展工作要點》，其中指出，深度放開放寬城市落戶限制 。取消除武漢市外全省其他地區落戶限制，進一步降低武漢市落戶門檻，實行省內戶口遷移一地辦結機制 。
重點城市新房成交同比年內首次轉負：成交上，本周重點27 城新房成交量時隔5 周后再度低于周均水平，同比年內首度轉負，年初至今累計升58.1%，升幅快速回落 。本周重點一二三線中僅二線成交同比上升，一三線成交均位于周均水平以下，年初至今累計同比分別為79.7%/65.4%/44.5%，累計升幅繼續回落 。供給上，本周重點10 城新增供給同比連續兩周為負后轉正，年初至今累計升24.2%，升幅延續收窄 。截至本周末狹義去化周期9.35 個月，去化周期回升 。本周重點三線新增供給同比繼續下降，二線轉升，累計同比分別為34.1%/14.2%/27.0%，二線升幅擴大 。截止本周末一二三線去化周期6.47/6.00/13.57 個月，去化周期均有回升，重點一三線連升兩周 。
維持“強于大市”評級：基本面，統計局公布5 月行業數據，5 月銷售保持強勁，今年以來均為 歷史 同期最好水平，開發商加速回款動力足，資金面在銷售拉動下依然維持高增速 。開竣工方面，5 月竣工同比由負轉正有所回暖，總體來看在施工及投資單價拉動下地產投資增速依然偏強 。而從我們跟蹤的高頻數據來看，本周重點城市新房成交同比年內首度轉負，銷售有轉弱的跡象 。政策面多地繼續收緊地產調控，強調“房住不炒”及“三穩”，另一方面，湖北再度放松落戶條件，都市圈發展繼續推進 。總體來看，考慮到1)地產板塊估值處 歷史 底部區域，而疫情后基本面表現出強勁韌性，屢超預期，2)從中長期來看，房住不炒、三條紅線等有利于行業平穩發展，龍頭公司優勢更為明顯，我們維持當前時點可積極配置的判斷，板塊估值修復機會可期 。個股上推薦三條主線1)財務相對穩健、運營能力領先的優質房企，萬科及保利，2)二線優質標的世茂集團(合規要求部分公司無法覆蓋)，3)快速發展的物業相關公司永升生活服務、招商積余(未覆蓋)等 。

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