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本息復投是什么意思 復投的是什么意思( 二 )

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很多GP只會簡單地問“你投資VC基金嗎？”，一個LP可以很誠實地告訴你投，但可能并不是投你 。GP在這個問題上應該問得更具體——“今年你準備投資新的GP嗎？” 。LP通常會選擇熟悉的GP進行投資，并不會在他們的投資組合中每年一直增加新的GP 。
和你進行交談的某個LP或許只跟像 Sequoia，、Benchmark、 Accel那樣的知名基金合作，他們不太可能會在投資組合中增加新GP 。而其他的一些LP偶爾投資新GP——大概每2—3年會增加新GP，主要依據他們手頭的資本情況而定 。還有一類LP以平臺的方式系統篩選接觸新GP，每年都會出手新GP 。
【本息復投是什么意思復投的是什么意思】即使一個LP和你募資時間節點不吻合，但盡早開始建立起關系總是有利無弊的 。尤其是某些大型的機構LP他們通常喜歡在投資基金的2—3年前就開始和基金團隊建立聯系，他們希望能夠看到基金在整個周期的運營情況——他們想不斷知道你做的事情，了解你的為人，并觀察你是否言行合一 。
5、您投資的策略和偏好的區域是什么？
“策略”其實就是LP在闡述他們想投資的基金類型，他們可能只投早期基金或成長期基金，又或是他們只關注某個領域如AI、IT等 。策略同樣也和投資地區偏好息息相關，比如某些LP只投Tri-State地區或者歐洲 。
關于LP的投資計劃你知道得越多，你越能提前認識到它是否是適合你的LP 。
6、您的出資規模和偏好的基金規模是多大？
假如你要募2億美元規模的基金，你和某個LP已經溝通了多次，結果他們卻告訴你：“我們出資規模在5000萬美元，而且我們不想在你基金中占比超過10％ ?！?br /> 這就意味著他們想找一只5億美元規模的基金，你可以和他們見面聽取他作為LP的建議，他們也有可能將你引薦給其他LP——但你從他們手中募資成功的幾率很低 。
7、您是否對同一GP進行復投？如果不再復投，原因是什么？
通常LP是不會向GP作出任何他們會復投GP將來新基金的保證，那么GP就應該了解LP在過去是否復投GP的先例 。

本息復投是什么意思 復投的是什么意思

文章插圖
作為GP，基金長續運營很重要的因素就是和LP的穩定合作關系，清楚地知道哪些LP會在將來發起的新基金中給予很大的支持，哪些不會，會幫助你更好的規劃未來 。
8、您的投委會怎么構成，投決的方式是怎樣的？
LP的類型各種各樣——也許你的目標LP是一個家族辦公室，那么背后的決策者很有可能是具有金融行業背景的家族成員，對于校友捐贈基金會，決策往往來自由校友組成的投決會，大型養老金往往聘請外部顧問進行投決，母基金往往指定VC投資小組進行投決 。
了解LP的運作機制，可以幫你清晰地了解LP的投資流程，以及到底誰能拍板 。
當你在募資的時候，和你交流過的LP很有可能就是以后會與你一起共事的人（假設投資談成了的話），并且今后會成為你堅定的支持者 。然而，有的LP也可能會安排一個你從未謀面的小組對你進行評估——你的基金情況只會變成一張紙質的報告，和其他基金擺在一起相互比較 。所以你必須清楚當你募資的時候會遇到什么，并且確保你能夠接觸到LP中的決策者 。
9、除了豐厚的回報，在投后階段您對GP的預期是什么？
建立任何一段健康的感情都需要事前和過程中良好的溝通 。了解LP在溝通節奏和風格上的預期，對于確保高度一致的關系是至關重要的 。雖然要為每個LP單獨量身定做一套溝通的方式是不太現實的，但打開天窗說亮話，對一些大的主題進行討論會對合作關系有很大的幫助，并且提高未來再合作的概率 。相反LP在投后對GP的預期與你的步調不同時，他們就會把它當做放棄合作的信號 。
說到底，這是關于人的生意 。
不論是GP還LP都是人在做生意 。知名機構LP—VIA Funds的Chris Douvos指出，“GP投資的是生意，生意是可以用各種指標來衡量和理解的，而LP投資的是人，遠比生意本身復雜得多 ?！边@句話并不是說LP或GP誰的投資難度更大，而是說LP并不是簡單地把投資投進一只基金——他們是把賭注下在他們選擇的GP管理團隊身上 。
如果你是一個正在爭取LP出資的GP，了解他們在投什么，甚至他們有沒有在投都是十分關鍵的信息 。對已經有LP在合作的GP來說，更主動地去了解LP的關注點，他們在做什么以及為什么這么做也同等重要 。

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