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美國經濟可能“不著陸”，但這并非好消息

知識經驗

【美國經濟可能“不著陸”，但這并非好消息】

美國經濟可能“不著陸”，但這并非好消息

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“不著陸”意味著美聯儲不會暫停加息 。華爾街有關美國經濟會“硬著陸”還是“軟著陸”的爭論出現了一種新說法——經濟“不著陸” ， 但“不著陸”對美股市場來說并不是什么好消息 。

“不著陸”指經濟繼續處于上升軌道 ， 但通脹難以控制，這種可能性正變得越來越大 。1月份的就業數據非常強勁，衡量服務業的指標也依然具有彈性 ， 制造業和房地產數據在一度陷入螺旋式下降后又出現了復蘇跡象 ， 通脹下降速度正在放慢 。如果經濟繁榮、就業向好、人們的生活成本從高位緩慢下降，這一切不都是好事嗎？并不是這樣 。更多的就業機會意味著美國人可以繼續消費，最新公布的零售數據就證明了這一點 。雖然通脹仍在降溫，但速度正在放慢，消費者繼續消費將導致物價保持在高位 ， 數據顯示，1月份生產者價格指數(PPI)同比上漲5.4%，雖然低于去年12月的5.8%，但高于經濟學家預測的4.9% 。此外 ， 由于CPI遠高于美聯儲2%的目標，而且下降速度沒有美聯儲希望看到的那么快 ， 因此美聯儲可能不得不繼續加息 。美銀全球研究投資(BofA Global Research Investment)策略師邁克爾`哈特尼特(Michael Hartnett)說：“‘不著陸’意味著美聯儲不會暫停加息 。”事實上 ， 如果說美聯儲“轉向”是股市多頭之前的口號 ， 那么現在這個口號看起來與美聯儲沒有停止加息（更不用說“轉向”）的意愿越來越背道而馳 。德銀(Deutsche Bank)目前預計，利率峰值將從之前預測的5.1%上升到5.6%，貨幣市場期貨的走勢顯示，利率峰值為5.3% ， 較2月初的4.8%大幅上升 。實際GDP下降的可能性是經濟衰退的預測指標，該指標被稱為“焦慮指數” 。陰影處為經濟衰退期美股開始消化“不著陸”可能性在投資者逐漸消化經濟增長快于預期、但通脹更具粘性的可能性之際 ， 股市接下來至多只會橫盤整理 。SoFi投資策略主管利茲·楊(Liz Young)認為 ， 標普500指數“將在4000點至4250點之間或4300點水平停滯不前，每當市場看到一個令人鼓舞的數據時 ， 接下來都會有一個令人沮喪的數據 。”Stifel首席股票策略師巴里·班尼斯特(Barry Bannister)也認為，標普500指數將在4月的某個時候觸及4300點，但這只比目前水平高出5%，更重要的是 ， 他認為2023年下半年盈利會走弱，隨著時間的推移，這一利空因素可能會抑制股市的上漲，甚至導致股市下跌 。富國證券(Wells Fargo Securities)股票策略主管克里斯托弗·哈維(Christopher Harvey)認為，股市不會大幅回調 ， 也不會大幅走高，他為今年標普500指數給出的目標點位僅為4200點 。哈維建議投資者在中盤成長股中尋找機會，他還認為，醫藥股比消費必需品股更具防御性，后者已經變得太貴了 。SoFi的楊看好短期美國國債和黃金，但她警告稱，在市場橫盤整理時買入或賣出有其特有的風險，投資者最終可能會發現自己在原地踏步 。”如果投資者愿意，可以買賣股票，或者可以等待前景明朗后再返場 。文 | 特蕾莎·里瓦斯、阿爾·魯特編輯 | 郭力群版權聲明：《巴倫周刊》(barronschina)原創文章，未經許可，不得轉載 。英文版見2023年2月18日報道“The Economy Might Not Be Crashing After All. Why a ‘No Landing’ Scenario Could Still Mean Trouble for the Stock Market”和“Sell in March and Go Away? Getting Ahead of a Sideways Market.” 。

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