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什么是正回饋 回饋是什么意思( 四 )

創業生活


“至少有一段 ， 股價的上漲可看作是流行偏頗趨勢的自我增強所致 ?！?br /> 這是一個典型的正回饋效應 ， 同樣也是索羅斯所說的反身性過程：
——股價上漲 ， 投資者們感到自己更富裕了 ， 于是會花更多的錢；
——企業因此銷售額和利潤都上升了；
——專家、學者、分析師們指出這些“改善的基本面” ， 鼓勵投資者們買入；
——股價因此進一步上漲 ， 投資者感到自己更富 ， 他們的支出又會增加；
……
這就是一個“認知改變現實 ， 而現實又改變認知”的過程 。
索羅斯認為 ， “只有在市場價格影響了被認為反映在市場價格上的所謂基本面的時候 ， 盛衰過程才會出現 ?！?br /> 也就是 ， 股價能夠反過身來影響到了企業基本面的時候 ， 反身性的過程才會出現 。
而這種正回饋效應的結局基本都是 ， 盲目高漲到不可思議 ， 然后 ， 一些人悄悄反身而走 。
最后 ， 市場會在一天 ， 大部分個體開始相繼做出相同的自組織行為——反身 ， 同樣是相互作用、影響下 ， 踐踏式的反身造成了股市的大反身 。
崩潰 ， 一地雞毛 。
其實 ， 事情發展到一定階段之后 ， “越來越多的人知道這種熱潮的基礎是錯誤的觀念” 。
也就是說 ， 市場沒有傻瓜 ， 只是貪婪讓大家舍不得下車 ， 并且為了讓別人成為最后的傻瓜 ， 還要一起付出來維持動力 ， 讓規模越來越大 。
結果呢？
基本是 ， 一直大到整個系統再也支撐不了 ， 而大部分人并不自知 。
這就是為什么 ， 雪崩時 ， 沒有一片雪花是無辜的 。
2.索羅斯怎么靠反身性賺錢呢？
總的來說 ， 他會嘗試發現那些可能走進正回饋過程（反身性過程）的機會 ， 趁低位進入 。
如果機會走到了“股價能夠反過身來影響到了企業基本面的時候” ， 他還會自己 ， 并拉上別人一起 ， 投入資金 ， 推波助瀾 ， 將繁榮的虛火燒得更多旺 ， 這樣不僅可以抬高價格 ， 同時也能加速崩潰的進程 ， 縮短反身性過程的時間 ， 提高投資效率 ， 還能避免節外生枝 ， 產生意外 。
當索羅斯認為已經達到最頂峰時 ， 他就會果斷做空已達到頂點的股票 ， 從而獲得豐碩利潤 。
所以 ， 他一般都是“先投資 ， 再調查” 。
也就是做出假設 ， 投入少量資金來檢驗假設 ， 一旦他投出了問路石 ， 他就會認真“聆聽市場”以決定下一步怎么做 。
如果證券很容易賣掉 ， 可以肯定市場中有很多買家 ， 如果很難賣掉 ， 或只能降價出售 ， 市場是在說 ， 你能把價格推高的購買力不存在 。
如果他的測試讓他賺了錢 ， 就是市場驗證了他是正確的 ， 他會進一步買入或賣空以建立他的頭寸 。
如果他賠了錢 ， 就是市場在對他說 ， “你錯了！”
他會徹底退出 。
【什么是正回饋 回饋是什么意思】

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